从近期公布的2001年四季度基金投资组合来看，在弱市环境中基金普遍采取防御性投资策略。从股票仓位来看，基金普遍保持50%左右的仓位，处于攻守兼备的地位。从行业偏好来看，交通运输业取代了信息技术业，高居去年末基金持仓行业首位。此外基金还重点投资医药、能源、电力、金融服务等行业。这些公用事业股为百姓提供生活必须品和基本的保障，在萧条的经济环境中更显竞争优势，因而属于防守型行业。绩优蓝筹股也是熊市中较好的投资品种。去年四季度基金普遍增持绩优股，包括业绩优良的科技股，而对业绩平平的科技股则减持。总之，弱市中基金普遍倾向于防御性投资，坚持价值型投资理念。投资者可以从基金的这一投资策略变化中，领悟到主流机构投资者的投资思路。

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