梗概：2001年可以说是是监管年，是惩治违规行为、打击造假，净化市场规范年。近期，市场行情出现了阶段性的调整，那么是否监管的态度就应该弱化？市场的投资信心又应该怎样维护呢？

　　在1月21日的节目中，我们重点关注了近一年来证券市场在相关政策法规建设方面所取得的成就，可以说2001年是证券市场中规范性法规政策出台最多、最完善的一年。与此同时，监管部门也加大了对违规案件的查处力度，一时间，亿安科技股票操纵案、银广夏虚增利润以及中科事件等重点案件被立案侦查，而对一些违规的基金管理公司和会计师事务所也作出了相应的处罚。因此市场中出现了这样的声音，认为2001年是监管年，是惩治违规行为、打击造假，净化市场规范年。近期，市场行情出现了阶段性的调整，那么是否监管的态度就应该弱化？市场的投资信心又应该怎样维护呢？本栏目记者就此采访了中国证监会规划委员会周春生和全国人大《投资基金法》起草小组组长王连洲。

　　周春生：一个是监管不能完全看股指的脸色行事，另外一个呢监管需要有一个连贯性、持续性和政策的稳定性，这也是给投资人对上市公司一个合理的预期，就是说监管的力度是怎么样的，哪些政策必须执行，不是看股指，股指好的时候就多查处几个违规行为，股指不好的时候就不查处，我觉得这个不利于对市场的监管产生一个合理的预期，这是一方面。另一方面，我们不能只看股指来判断监管的水平。至于应该从哪些方面重树对资本市场的信心？我觉得大概有几个方面，媒体来讲，正面的宣传报道，我觉得对稳定股民的预期，增加他们的信心也是有帮助的，另外一个方面从政府，从监管部门来讲，保持监管政策的持续一贯性的前提下，应该尽可能地减少各种政策的不确定性，随意性，有助于稳定股民的心理预期，而且重大政策的出台一方面要慎重，慎重指的是需要时间，另一方面，如果是市场有强烈期望的政策，在慎重的前提下尽量增加它的透明度，稳定股民的预期，不确定性越少，股民的信心相对地也会越强。

　　王连洲：既然投资者用脚投票，当然是信心不足的问题，他们不值得投资。但是怎么造成的？我们监管当局应该检讨，检查我们的立法问题，检查我们的执法问题，检查我们处理不当的问题，有些规则制订本身不合理的问题，不能埋怨投资者，埋怨投资者是不对的，那是市场行为。但我想解决这个问题，相信群众当中会有好的一些办法，集思广益，经过民主决策科学决策,这个问题还是可以解决的。现在问题是不少，但是前途是光明的，问题是不少的，解决问题的办法总是有的，所以应该树立信心。

　　投资者还是应该以发展的眼光看待市场中暂时存在的问题。今天(1月22日)本栏目北京直播室请来了《中国证券报》副总编辑施光耀亮先生。

　　主持人：施总编辑，你好。这么多年来，您可以说是看到了中国证券市场的一系列发展变化。那我想问一下，在2001年前几年，监管方面处理违规方面都做了哪些工作？

　　施光耀：其实违规事情、违规现象行为的存在以及违规的查处并不是2001年特有的事情。证券市场11年来，证券监管部门对违规事件的查处一直在进行。最典型的例子可以说，比如从教育情况上面来说，最突出的是3.17国债事件，这几乎是震惊世界了。对上市公司来说，大家也知道，比如说有东波事件，有大庆联谊事件，有蓝田做假包装上市事件，这些都一一被查处过。

　　主持人：但是我在感觉上，2001年好像非常集中，以前几个年份比较零散。这两个对比起来看，差别是很大的。

　　施光耀：2001年为什么会给大家这么强烈的一个印象呢？我觉得并不在绝对数量的增加。数量当然是增多了，在某一段时间里面，大家几乎看到天天都有这样的东西被曝光，被查处。有的时候一天能查到好几家。但是它的关键我觉得不仅仅在数量上，而在于它涉及的面是很宽，几乎涉及到了证券市场的方方面面。比如说有基金公司的，有证券公司的，有上市公司的，有会计事务所的。

　　主持人：市场的参与主体都涉及到了。

　　施光耀：几乎每个主体的违规行为都在这一年多时间里面都被曝光了，都被查处了。那么第二个原因我觉得就是，它被查处、被曝光的一些行为性质非常恶劣。比如像银广厦，这个是本来没有的东西，几个亿的东西可以无中生有，这么令人发指的行为都能发生。所以在短时间内，那么多的事情集中出现，给大家的冲击自然可想而知了。

　　主持人：就是冲击来讲是比较大一些的。我想这种冲击有人也说，加强了监管后，市场就出现了很大的下跌。那么你不去加强这个监管可能就不会出现这个问题。好像对这个管理层还多多少少有一些看法，你觉得管理层为什么它会加大这种监管力度，它的目的是什么？

　　施光耀：我觉得通过加强市场的监管，遏制违规行为，它的意义肯定是很多的，但我个人理解我觉得起码有几个方面可以体现出来。首先，因为我们证券市场是一个资源优化配制的场所。如果说我们对这些作假的行为，比如像银广厦这样的公司，我们不查处，那么我们的资金就可能流到这样的企业里面去。我们市场的基本功能就不可能得到发挥。第二个比如说，我们投资者的利益就不可能得到很好的保护。他们都是做假帐的，都是坑蒙拐骗的人，我们都去买这样的股票。第二天天一亮，我们一打开报纸一看，原来是这么回事。好，我们的股票一泻千里，我们的利益也不可能得到保证。第三个呢，整个市场的环境，公平的环境也不可能得到营造。当然另外就是说，从整个上市公司的建设上来说，我们也不能够允许这种害群之马存在。他们的存在把我们的竞争环境都破坏了。所以我觉得打击违规行为，不管从市场的功能来说，投资者利益的保护来说，上市公司基石加固和夯实来说，三公原则、三公环境的营造来说，意义都是非常深远的，都是十分必要的。

　　主持人：那您觉得就是按照2000年也好，2001年也好，已经处理的违规很多被遏制了，您觉得现在有没有一个明显的效果产生呢？

　　施光耀：我觉得效果已经明显地产生了。且不说这些问题的曝光，这方面的查处本来就是我们一大进步以外，那么从纪律的角度来说，我就看到，第一，好几个例子告诉我们，比如说最近在上海，大家可能注意到了，由上海丽华会计事务所发起的，丽华长江发起的一个倡议，就是我们不做假帐。有几十家会计师事务所，几十家上市公司联名参与，我们的公司，我们的会计师事务所勇于站出来做这件事情，这就是一个进步的标准。比如说我们有记者在采访过程中间，也碰到这样的故事。说以前咱们搞到个指标吧，咱们去攒一家公司上市去？现在就是说不少企业家就不敢做了。说这个不能做，这是违规的，咱们不能做这个事情。所以这种意识的增强就是我们打击违规行为的一种效果的体现。那么反过来另外一个角度，我们国家面对这么多违规行为的曝光，我们的一些政策和规章也都跟上了。比如说有关会计政策的完善，我们今后发行新股要求用海外的五大会计师事务所再做第二审计，确保会计质量、会计数据的可信。比如说我们现在高院刚刚颁布的允许民事诉讼等等，这些措施都跟上，这本身我觉得就是一个效果的体现。

　　主持人：对，整个效果体现得比较明显。

　　施光耀：很明显。

　　主持人：但是现在也有人说，不要在我在买卖股票的时候你做这些工作，总说风险不要降临在自己头上。那么从这个角度来讲的话，我们现在加大监管力度，加大处罚力度，对未来市场是会造成一个比较好的一个环境？

　　施光耀：一个良好的环境。

　　主持人：那就是说从您对中国证券市场的了解来看，为了中国的证券市场未来有一个非常良好的发展的空间，那么我们现在就是说可能要做一些准备工作。那么说这个准备工作让你感觉就是说，成效已经取得了。你觉得对未来造成的一个影响会是一种什么情况？

　　施光耀：从现在这个措施的到位，从现在我们各方人士的规范意识的增强，我觉得我们这个市场的环境、市场的氛围、参与人员的行为已经大大地进步了。只要在一个讲究规范、讲究三公原则的这样的一个市场里面，我们才有公心度，然后我们市场才有前途。可以设想，就像我们平常买商品一样，假冒伪劣充斥这个市场里面，你买商品你敢买吗？你要有良好的环境嘛，证券市场也不例外。

　　主持人：所在整个过程之中，肯定就是有一批人，有一些代价要付出的。但是为了这个市场的长远的发展，那么这个代价应该是值得的。

　　施光耀：是值得的，也是必要的。

　　主持人：我们昨天讨论关于政策法规的问题，也是谈到这一点，就是你这个法规加强了，那么市场走向规范，市场环境得到净化。你的违法行为不断地去遏制它，那么可能犯规的和违规的人就在减少。这样大家进来，就像你刚才举的例子，进来买东西的时候，心里踏实。然后我再根据商品的质量，我用不同的价格去购买我需要的商品。

　　施光耀：不，我想举一个例子，就是最简单的，比如说你到一个假冒伪劣充斥的市场里面买东西，是你愿意到这样一个地方买东西呢？还是愿意到一个精品屋去买，你心里怎么踏实？你到底到哪儿去踏实？就是我们要营造一个打击违规行为，就是要营造一个精品屋，可信的，有信用这么一个市场。大家就放心了，可以大胆地投资了，那么市场就有基础了。

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