上海世基投资 陈宪
大盘经过1645点至1358点的急泻之后,风云突变,本周三、四沪指累计大涨98点,一扫投资者脸上积聚已久的愁容。大盘强劲反弹,是谁在领涨呢?它们的领涨显示了什么呢?
一、亏损股、问题股众多。反弹涨幅前20名个股中,已发布过2001年业绩预亏的个股 有8家之多,分别是轻骑海药、纵横国际、琼海德、南方摩托、东方电机、万家乐A、珠江控股、丹东化纤。如果再加上2001年中报亏损,且目前还没有预盈公告的北方五环、有色鑫光,则前20名中至少有一半是亏损股。另外,位居涨幅亚军的是因涉假已被中国证监会立案调查的麦科特。位居第九的豫白鸽因欠缴养老保险金被公开曝光,且郑州市政府已作出变卖其土地、厂房和轿车的公开处理。这些个股都是1月4日至1月22日期间的狂跌股,因此可以认定大盘反弹是由狂跌股反弹推动的,并不是长线增量资金所为。
二、超低价股领涨大盘。仔细分析反弹涨幅前20名个股,发现反弹启动前一日,即1月22日收盘价高于10元的仅有2只,分别是云维股份与天科股份,其中天科股份价格最高,也只有12.45元。这表明领涨大盘反弹股的主力是10元以下的低价股,其中5元以下的又有12家之众,占总数的60%。但是沪深股目前股价结构较前几年已有本质区别,即5元以下的超低价股并非因流通盘大所致,而是因业绩差,或涉及重大问题所致。在低价股低而不廉渐成共识的背景下,由超低价股领涨形成的大盘强劲反弹是由投机力量推动,而非投资力量推动。因此,大盘反弹的持续时间与绝对空间就颇为令人担忧。
三、没有基金重仓股。1月23日,恰是49家证券投资基金公布完2001年第四季度投资组合之日。经统计,共有60只股票进入基金去年第四季度重仓股行列。将这60只股票与附表20只股票进行比较,发现没有一只个股重叠。说明现今实力最为强大的机构证券投资基金并没有积极参与本周的反弹行情,或者说基金对现行的反弹行情持有保留观点。这与1999年“5.19”行情,2001年初行情有本质区别。基金虽然也不能够主控大盘,但是行情启动没有基金的参与,必然会大大制约多方的攻击力,且亏损股、问题股的强劲反弹,对人气的凝聚力相当有限,而超低价股的上涨,无法打开股价排序的空间。这与高价股上涨,拓展整体股价空间有本质不同。
通过上述领涨大盘个股的性质分析,不难得出结论,由1348点开始的回升行情,是反弹行情而非反转行情。
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