北京首证投资 董旭海

　　本周随着低价股的揭竿而起，沪深股市也调头向上，出现V形反攻态势，涨幅居前几乎都是10元之下的低价股，北方五环周五已出现第三个涨停，低价股出现了个股轮涨趋向，甚至面临暂停上市的ST银山、ST海洋、ST九州等也出现了反弹，低价股行情究竟能走多远？

　　首先，必须明确的是，不少股票曾经是中价股甚至是高价股经过暴跌才回落到低价股行列的，两市A股最低平均价本周不到9元，低价股已成为市场的主体和绝对组成部分，低价股的反弹实际是大部分股票的上行。少部分中高价股表现平平，是因为它们近期下跌有限。

　　其次，低价股走强更多来自超跌反弹，北方五环从去年14元附近踏上漫漫熊途，本周最低创出3.60元的新低，不及去年7月14元多的零头，昨日收盘价5.01元仍然远离市场平均持仓成本区域。低价股的超跌反弹具有扩散效应，整体价值中轴回升，使得其它低价股也跃跃欲试，这种情况在下周还将展现，超跌反弹行情将成为低价股主要运行轨迹。

　　第三，低价股并非全部都是垃圾股，良莠不齐的低价股之中仍有一些质地上乘的品种等得挖掘。近期上市的深高速收益稳定，经营优势明显，该股向上盘升是市场对其价值发现的肯定；江西铜业拥有全国最大的两座铜矿和铜冶炼矿，该股本周创出新高，表明主力强烈的向上意图。而一些低价股虽然去年业绩不佳，但是公司基本面正在好转，向上反攻，收复失地也属情理之中。上海本地股嘉宝实业本月公告预亏，但公司去年底就实施了资产置换，公司公告也清楚地说明重组效应将体现在2002年，该股近期暴跌实际上已打开了反攻空间。另外，一些低价股公告业绩大幅增长也支撑着股价回升的走势，丽珠集团公告2001年净利润将同比上升400%，该股得到抄底资金青睐应在情理之中。

　　由此看来，低价股还会有表现，但两极分化不可避免，一些纯粹是炒作缺乏实质业绩支撑的个股反弹空间有限。值得指出的是，目前一批六七元的低价股一旦公司基本面转好，将具备成为黑马的条件，低价股即使股价翻倍也常常为市场所忽视。

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