亮点与暗点对策各不同

　　在一片“打假”的呼声中，2001年的年报可能真实得让人难以承受。多年的问题一年解决，总要流点血泪，连蓝田都放倒了，还信谁呀？看来有必要先对2001年各行业有个总体预测，做到心中有数。

　　首先说说行业预期。煤炭采选业可谓是一大亮点。2001年煤炭价格的增长并不是国际市场带动的，而是国内市场供不应求。这一行业的年报应该是提高较大。预期较好的有上海能源、金牛能源、兰花科创、西山煤电等。

　　纺织行业出口下降。到2005年纺织出口配额将逐步取消，成本多高于国际市场，缺少竞争力。预期不错的有茉织华、杉杉股份、雅戈尔、南山实业、鄂尔多斯等。

　　化工行业面临改造。化工多是国企，管理落后不说，入世后产品是否符合国际标准都成问题。虽然德国拜耳公司在上海化工领域投资数十亿美元，但是成本回收还需时日，解救不了目前的业绩滑坡。好一点的大概就氯碱化工和南风化工了。

　　家电行业还算不错。厦新、厦华两家据说业绩有增长，春兰、海尔保持稳定，长虹推精显王、小鸭唱纳米。大众家中的电器多数到了更新换代的时期，这是家电行业发展的好机会，2001年的业绩应该有较好的提升。

　　电子通信设备制造业苦啊！玩电脑的朋友知道2001年电脑价格特舒服，其实整体电子通信的硬件业都苦，价格轮战，再加上更新过快，实在无钱可赚。业绩滑坡可能较普遍。

　　通信传媒业发展不错。近三年我国的电信发展突飞猛进，传媒领域的拓宽、网络的发展为这个行业提供了利润空间。中兴通讯、长江通信、上海邮通、南京熊猫都是佼佼者。

　　交通运输、机场港口发展迅速。经济发展离不开交通运输和辅助场所，WTO促进东部交通，西部开发带动西部运输，这个行业真是前景光明，预计行业利润增长在40%。深圳机场、盐田港、福建高速、深高速等都很像样。

　　汽车行业挣扎前进。加入WTO后与外资接触最快的大概就是汽车行业，知道自己不行就赶快想辙这是一大优点。汽车价格虽然下滑，但是销售却出现了热潮。像江铃汽车、上海汽车都不弱。另外，汽车热也带动了橡胶业发展，值得关注。

　　电力行业发展稳定。中国的经济还要飞速发展，电是不能短缺的，西部开发和西电东送都是机遇，因此各电力公司都有广大的客户区，利润一般不成问题。如国电电力、桂东电力、桂冠电力等。

　　医药行业有分化。2001年中药在美国受到打击，中药出口公司业绩受影响，而生物药很吃香，谁都想长寿和美丽不是，这就是发展契机。

　　造纸、白酒、旅游都有平稳发展。

　　然后，如果您有工夫和能力就像我这样多分析些行业，做到心有准备。从选股方面，您要注意以下几个问题：

　　1、业绩是否平稳。业绩多年平稳发展说明在经济发展中承受波动的能力强，公司有一定实力。要是业绩今天特差明天特好，估计财务上都有点猫儿腻，搞不好还有地雷。

　　2、股价是否炒高过。业绩好但是已经大幅炒作，空间也不会太大。尤其是在去年翻番的股票，更要小心，如烟台万华、中联重科等。业绩虽好可利用价值不高。

　　3、投资有无收益。公司的钱总是投向新兴行业，看上去前景特美，分析时一定要注意投资的回收期。投资收益要有时间和风险，也许还会打水漂，看业绩最好先顾眼前。

　　4、重组是否真实。绩差和亏损股天天重组，一方面考虑真实性，一方面考虑能带来多大收益。小企业利润再高，重组进巨大的亏损企业中也就能填个牙缝，不解决问题。

　　多多分析，知己知彼。

　　山西证券周昊男

　　2001年公司业绩怎么看

　　2001年年报的披露已展开，近期市场对绩优股的追捧和对劣质股的抛弃，显示出上市公司业绩将是影响未来一段时间大盘及个股走势的关键因素之一。为此，对2001年上市公司的整体业绩进行预测，就成为一个必不可少的功课。

　　从不利因素看，部分行业面临不利的经营环境，这将成为2001年上市公司整体业绩水平向下调整的一个主动力。最典型的是“9.11”事件加速美国经济的衰退，对我国经济的影响逐渐显现出来。一方面会对我国出口贸易的负面影响力度加大，另一方面，由此引发的全球高科技产业增幅减缓也会对我国构成不利影响。其次，会计制度改革影响整体业绩水平。2001年开始，上市公司执行新的《企业会计制度》。由于每一次会计政策变更，企业都应该采用追溯调整法对当期和以前年度的损益进行调整，本次会计制度变更的影响已经体现在2001年上半年的上市公司报表中，预计新的会计制度对2001年年报的影响会比对中报的影响大。另外，一些非经营性风险也可能对上市公司业绩造成大的冲击。最典型的是以银广夏为代表的业绩严重做假的公司成为全社会抨击的对象，并由此引发了深挖上市公司业绩虚假的热潮。近期生态农业(原蓝田股份)被立案审查，再次将这一风险充分暴露。证券市场的净化，会促使上市公司业绩向下调整。

　　具体到行业与板块，2001年每股收益增幅较大的五个行业可能是：通讯、煤炭、交通运输、电力和家电等。其中，通讯行业在国家加大投资和市场需求旺盛的带动下，通讯设备制造行业必将率先得益，通信板块将在2001年年报继续大放光彩。煤炭行业在国内外需求拉动和国家对行业的治理整顿的情况下，2001年煤炭价格加速上扬，良好的行业背景对10家煤炭上市公司2001年业绩无疑是极大的促进。另外，虽然房地产行业的整体收益增长不明显，但2001年随着经济的增速加快和国家在产业政策上的调整，房产业在需求旺盛的拉动下出现了明显的增长势头，一批行业明星支撑了整个房地产板快，预计这些公司的2001年业绩将成为证券市场的亮点之一。

　　在2001年年报中，下滑幅度较大且影响面较广的无疑是石化、化工行业。全行业140家上市公司2000年平均每股收益0.214元，2001年中期每股收益0.084元，2001年每股收益预测将下降20%以上。从子行业看，石化、化纤等的下降幅度都在30%以上。同时，建筑行业、计算机硬件及电子元器件行业、农业板块等也将出现较大的业绩滑坡。平安证券高立

　　何以应对预盈预亏股

　　一、对于那些在历史上曾经辉煌的个股而言，一旦出现预盈或预亏公告，则应该寻求第一时间的出逃。这些股票在历史上有过非常强势的涨升行情，主力积累了可观的浮动利润后寻求的是利润的兑现过程，因此君子不立危墙之下。

　　二、对于那些历史上表现比较平稳的个股而言，预盈公告的出台可能成为股价止跌企稳的契机，投资者可对这些股票进行适当的中线性质的逢低吸纳操作。最典型的是一些次新股，如龙净环保、赣粤高速等股票。这些品种在上市后表现一般，却没有能够抗衡住去年下半年大盘中期调整对盘势产生的巨大负面影响，股价进入下降通道中运行，预盈公告的出台成为股价止跌企稳的契机，行情一旦回暖，这些股票将获得良好的表现机会。

　　三、前期已经大幅度下跌，说明股价已经提前释放了公司的负面影响，利空因素提前消化，真正等到预亏公告出台时，可能促成股价的最后一跌，否极泰来的时机也将悄然来临。嘉宝实业、民族化工、津劝业等个股前期已经出现了大幅度的下跌，股价已经达到前期重要的低点附近，随着利空因素的出台，股价出现最后的下跌，随后进入中线的安全区域，低位适当修复技术指标后，股价将完成阶段性的强弱周期切换，反弹机会也将悄然来临。

　　四、对于那些已经连续两年亏损的公司而言，一旦再度出现预亏公告，无疑宣判了公司的极刑，连续下跌将成为股价的惟一选择，对于投资者而言，也不能有其他选择，逃命是最关键的问题。管理层出台了新的退市制度，加快了T族公司的退市步伐，其目的是净化市场的环境，意义是积极的，但对于那些ST股票或者是PT股票而言，如果在这随后的期限再度出现亏损，无疑宣布了公司的死刑，股价连续下拓空间将成为惟一的选择，投资者也别无选择，不管盈亏与否，首先考虑的就是逃命。比较典型的是ST九州、ST东北电及ST银山等个股。

　　北京首证杨成义

　　年报期间操作四要点

　　每年的年报公布期是上市公司向投资者递交答卷的日子，投资者在这一段时间的操作非常关键。我觉得投资者应根据不同的时期特点选择操作方法。

　　1、预警期防雷。今年的业绩预警期截止到1月30日，而且规定业绩降低或增长50%都要进行预警提示。进入预警期就像进入了“雷区”要防止随时炸响的“地雷”。这一时期的个股风险很大，也因此拖累大盘无法走强。防范风险是操作的重点。投资者可以从行业的角度或者已公布预警情况的公司，以及所持有股票的上半年业绩情况进行分析。行业分析中，我们可以从权威部门的统计信息里发现，2001年电信、冶金、汽车、烟草、轻工、机械、医药行业的盈利较多且增长较快。煤炭行业实现了扭亏为盈。对公司的分析主要看是否有重大的投资失误，是否有关联公司的债务融资风险，以及是否受到新的《企业会计制度》影响，对公司的经营情况有一定的了解。对有业绩风险的个股要坚决出掉，最大限度地减少风险。

　　2、白马中选马。预警期过后进入年报公布期。一般来讲，上市公司会按照预约时间表进行。业绩大增的公司和业绩始终保持稳定优良的公司形成白马群。在白马中要敢于选马，敢于骑马。这类优良公司年报一般会有良好的分红送股方案。比如：贵州茅台(600519)，目前两市中业绩最佳的上市公司，理应作为投资组合中必不可少的中线品种。

　　3、以猫换虎。预警期间的绩差股多数会出现大幅下跌，预警期过后，会有一定反弹出现，应该利用这段反弹逢高出局，然后在大盘震荡中逢低买进主营业务大增，同时有未来题材操作的个股。比如：外资并购题材，统一指数题材等。这样调换无疑是用小猫换回一只小虎，获利的胜算更大。

　　4、沙里淘金。年报期间大盘的波动很剧烈。大盘急跌时，泥沙俱下，好股也不见得有好价钱。善于技术分析的短线高手可利用KDJ、RSI、BRAS等短线技术指标，把握时机进行短线操作。就像在沙里淘金一样，也会获得可观的利润。李海涛

   闪烁短信--时尚至爱  动感短信--最佳祝福
      送祝福的话，给思念的人--新浪短信言语传情！