前期股市的暴跌以亏损股、年报风险股和问题股跌幅最为惨重，但是在近两日大盘的反弹行情中，又以亏损股的反弹最为惊人。那么投资者该如何看待和把握亏损股的行情与走势呢？

　　首先，亏损股的大幅反弹是因为严重超跌引起的。近期亏损股的暴跌就像雪崩一样，许多个股股价纷纷跌到5元以下，有些甚至跌到2元多，而退市风险最大的ST九州已经只有1.61元的罕见低价。但是稍微注意一下就会发现，这样的大跌不免有“连洗脚水带孩子一起泼掉”的问题，因为虽然有管理层加强对财务报表和资产重组监管的背景，有更明确、更严格的退市标准的影响，但并不表明一旦股票亏损就必须退市，因此不是亏损了的股价就应该跌到2、3元才合理，这是亏损股强劲反弹的理由。

　　其次，同样是亏损股，反弹的表现也不一样。在部分亏损股到达涨停板的时候，仍然有不少个股封在跌停板的位置，其中ST九州一度打开跌停板，最终还是被封死，其结果不过是增加新的套牢者；ST海洋则在连续20多个跌停板以后对大盘的涨跌没有任何反应，说明亏损股也将出现较大的分化。

　　那么，如何把握亏损股的分化呢？一类是公司本身具有较大的重组潜力，退市风险不大的股票，如济南百货是在市政府的强力干预下完成了大股东的变更，因此20多元跌到6元多的股价显然是投机与投资的对象。类似的还有昆明机床、鞍山信托、深达声等，都是机构利用亏损股普遍大跌的机会进行了凶猛洗盘的个股，这类股票近期创出的低点很有可能构成中长期行情的底部，没有大的利空冲击，很难再见到。另一类是连续两三年亏损的个股、问题股以及一些公司资产质量非常低劣的个股，因为重组的难度与成本极大，作为壳资源的吸引力越来越小，曾经介入的机构有机会就减仓，这样的股票机会不大，风险不小。

　　从操作上来说，对于亏损股的大幅反弹，建议投资者认真区分不同个股的基本面是否具备重组潜力而作取舍。对重组无望的股票坚决逢高平仓，对于有较大重组潜力的个股，一旦逢低吸纳就应考虑中线持有，当然对于盘中明显的震荡机会仍可考虑适当高抛低吸。国信证券肖建军

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