本报记者孔伟

　　就在许多投资者仍揪心于大盘每天“例行公事”似的下跌时，周三两市突然启动，200多只股票(含ST股)封上了久违的涨停，周四，两市处于震荡上行走势。这市场究竟怎么了？周三的上涨是否宣告去年下半年以来的下跌趋势已经结束了呢？

　　超跌之后的反弹

　　记者曾在“寻底”的文章中采访过特区证券的王军先生，现在回顾一下，我们发现周三上证指数下探的最低位置1346点与他所指出的探底极限点位——上证指数1341点仅相差5个点，应该算是很精确了。在这次记者对他的回访中，王军对目前行情的看法是：此次反弹的契机是市场抛压的穷尽，以及投资者对央行减息等利好的良好预期。他说，挤泡沫挤到如今的份上，可以说已经没有多少泡沫可挤了，从今年以来十几个交易日的情况看，不少个股的股价已经被“腰斩”，其下跌的幅度不可谓不大，势头不可谓不猛，从技术形态看，自2245点以来的下调A浪已经完成了清晰的5个子浪运行，1346点即为A浪的结束点和B浪的起始点，并且随后展开的B浪反弹将以三子浪的方式展开。联合证券研究所程峰分析说：“实际上，近期股指已经改变了直线下跌的运行趋势，走势出现了明显的震荡，成交量也逐渐放大，这至少说明在目前点位多空分歧越来越大，一些空仓等候的投资者已经在试探着建仓了。而场内仍然被套的投资者在亏损累累的情况下，也不再忍心继续斩仓，抛压主要来自于最近抢反弹的筹码，以及极少数刻意做空机构的竭力打压，而这部分筹码毕竟是非常有限的，一旦市场承接力量大过抛售压力，局势可能会出现戏剧性转变。”这一观点得到了很多投资者的认同。

　　是反弹还是反转

　　几乎所有的受访者都一致认为后市会有一波力度较大的反弹行情，但尚无一个“乐天派”认为大盘将转势，也就是我们通常所说的反转：“还是先以反弹看待吧，毕竟目前市场还很弱，现在就说反转恐怕为时过早。”但也还是有个别对后市比较看好的多头代表稍微乐观一些：话又说回来了，几乎所有的反转都是由反弹转化而来的，如果后市“三面”(政策面、消息面、资金面)支持，也不排除反转的可能。程峰的看法是：目前市场的做空能量已大部分消耗掉了，而做多的能量则正在聚集，市场的回暖和人气的恢复是一个渐进的过程，亏损巨大的投资者需要足够的时间“疗伤”，过分看空自然不足取，但也不宜过分看多。基金增仓已表明“国家队”并没有看坏后市，恰恰相反，正因为出于对后市的看好才会增加仓位。前两天通讯股、科技股已经开始“点火”，同时，对利好的预期，以及大盘的非理性、情绪化的下跌招致多方的迎头痛击，也是大盘走好的主要原因之一。

　　回升空间有多大

　　这恐怕是投资者最为关心的问题了。程峰的观点是：现在只是拉开了反弹的序幕，强势反弹还在后头，1500点以下应属超低位区，也就是有些经济学家所称的“大盘超低空飞行”，不管后市的上升空间有多大，1346点很可能就是今年的极限低位。他认为，市场的短期目标在1500点附近，而反弹的最高上冲目标则可看到1800点左右。王军的看法与程峰大致相若，也认为“短线第一目标位将直指1550点附近，在这一区域多空将反复争夺，若有较佳的国有股减持方案等利好支持，则大盘有望上攻至1700-1750点附近”。

　　哪些板块将“领衔主演”

　　程峰比较看好“统一指数概念股”，认为目前市场中的低价低市盈率大盘股和绩优蓝筹股将是市场向上的领军人物，因为“没有它们的参与，行情就不会太大”。而王军则认为，反弹的主力还是高科技股，因为目前市场中尚未形成有效的能够聚集市场人气的板块，只有科技股的走强才能对市场人气产生足够的影响，从而对大盘产生较强的推动力。另外，绩优股板块也是股指由弱转强的生力军。

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