梗概：过去，会计准则要求上市公司作四项计提，一些上市公司便钻会计政策的空子，大作报表文章。投资者看到那些美丽的报表背后，很有可能是一堆烂帐。那么哪些地方容易被上市公司做手脚呢？

　　今天我们的阳光行动系列片将为投资者介绍上市公司资产的减值，上市公司资产的减值是一种潜在的危险，通俗点说就是公司的资产有水分了，价值缩减了。过去的会计准则要求上市公司作四项计提，一些上市公司便钻会计政策的空子，大作报表文章。投资者看到那些美丽的报表背后，很有可能是一堆烂帐。那么哪些地方容易被上市公司做手脚呢？

　　所谓资产减值，就是当公司的资产随着时间的推移，实际价值逐渐低于帐面价值的时侯，这些资产在财务报表中就应该减值，应该把损失的金额在帐面上减掉。否则该减的不减,上市公司的报表就注进了水分。记者：我不知道您在投资一只股票的时候，会不会仔细看它的财务报告，或者仔细到什么程度。存货、应收帐款、计提，这些您都仔细看过吗？如果只看每股收益、净利润，也许您看到的还不是一家上市公司的真实面貌。

　　固定资产是上市公司经常用来做手脚的一个项目，麦科特、PT红光就是这样的典型。它们都曾经有一份非常漂亮的报表。但现在看来，这些报表背后，埋的都是地雷。2000年刚上市的麦科特，一年之后就因为欺诈上市成为市场的焦点。投资者看到，麦科特2000年年报披露净利润3980多万元，但经过核查,公司通过伪造进口设备融资租赁合同，虚构固定资产9074万港元。与此类似，PT红光公司在股票发行上市时，固定资产存在重大损坏。公司对关键生产设备彩玻池炉废品率上升，不能维持正常生产的重大事实守口如瓶。不久PT红光欺诈上市的行为败露，当初持有红光股票的股民却已经落得血本无归。

　　股民的境遇是令人同情的，当初他们买股票的时候，怎么也没想到这一层：“买完股票以后没多久，就发现它又出了个公告说他们的设备已经超过了使用寿命，而且生产的玻壳报废。这我就不可理解了，一个刚刚上市的上市公司，肯定质地好才能上市，而根本就没有生产能力的公司怎能够上市呢？但它居然上市了。”

　　象红光公司这样钻会计政策漏洞的还有很多。2001年新颁布的《企业会计准则--固定资产》这一篇，就把固定资产陈旧过时或损坏列入必须减值的范围。规定减去的资产价值计入当期损益。

　　高德惠(大华天诚会计师事务所合伙人)认为：一些企业每年从报表上看利润都很高，实际上很大的损耗没有如实反映出来，现在计提减值准备，可以比较真实地反映企业的资产存量，给投资者一个信心，否则投资者买股票看上去这个企业很漂亮，实际上说资产什么时候不能用了，马上就报废了。

　　其实不止固定资产，在其它资产项目上，也不乏被上市公司利用的例子。比如ST中华这家上市公司，它的报表就被专家认为已经注过了水。

　　ST中华也是一家报表看起来很美的上市公司，1999年每股收益高达0.417元，俨然成了一只绩优股。但如果分析它的财务报告就会发现，ST中华27.2亿元总资产中，应收帐款高达13.88亿元，所占比例为51%。剔除所有不良资产，公司净资产早已负债。2000年ST中华计提了五亿七千多万元，貌似挤干了水分，但实际上这份报表也没有反映出公司的真实状况。99年公司大股东香港大环公司被香港法院清盘，而这家股东欠下ST中华的应收款就有5.22亿元。公司对这笔可能收不回来的烂帐却只提了1亿元。另外，公司其他应收款2.2亿元，仍然是香港大环公司垫付，这笔代垫款收回的可能性也非常小，ST中华同样没有计提准备。由此可见，公司年报中还有大量的水分没有挤出来。就其中涉及的一些问题，记者采访了ST中华年报签字会计师陈葆华以及北京工商大学会计学院院长汤谷良。

　　陈葆华：这个5.22亿是应该提的，这个没有提，因为没提我才出保留意见，要是提我就不用出保留意见，我提的话，企业净资产可能就是零，企业没办法就说不提，不提我只能出有保留意见。

　　记者：如果是零对企业有什么影响？

　　陈葆华：影响持续经营。

　　记者：您认为减值计提是不是做的不够？

　　汤谷良：不够很不够，这个香港大环公司已经清盘，在经营上已不具备持续经营能力，如果我是会计师，这9个多亿，这2个多亿我都要冲掉，可以这样说这个上市公司对会计政策有利用。

　　记者找到了深圳唯一的一家中华自行车专卖店，看到它正停业装修。店主告诉我们，生意比以前差了很多。香港大环自行车公司的清盘将给ST中华带来的巨大风险，由此可见一斑。据了解，截止到目前，香港大环公司仍无法偿还债务。ST中华没有在财务报告中将这些坏帐进行减值，也就意味着投资者无法了解公司真实的财务情况。

　　汤谷良就此认为上市公司不提坏帐准备的本意，是利润没有，要增加利润。但这种做法使股东作出的判断发生错误，或者说使潜在的投资者判断错误，认为这个公司还不错，利润还很大，以为不错。其实没有钱，实际上应该提的准备没有提，应该做的费用他没有做费用处理，使得利润增加。它不是真正的业绩提高而是会计政策的处理，对投资者特别是潜在投资者产生误导，可以说这就是大股东欺骗小股东。

　　上市公司巨额长期应收帐款的存在，使公司存在潜在的巨大风险。特别是当债权人出现破产或不能按期偿还债务时，损失便落到上市公司头上。很多被大股东和关联企业掏空的上市公司都是在资产上作文章，ST中华就是这样一个被蛀掉的空壳。

　　汤谷良指出，上市公司和证券市场和注册会计师之间的博弈，就是提多少的问题，但这个多少很有可能成为上市公司可以钻的漏洞。

　　财政部发现上市公司对会计政策的利用，便不断扩大资产减值的范围。现在的会计准则已经由最初计提一项增加到现在的八项。新的会计准则需要计提减值准备的项目有：应收款项、长期投资、短期投资、存货、固定资产、无形资产、在建工程、委托贷款八项。计提准备范围的扩大，为上市公司操作业绩设置了重重障碍，让上市公司可以钻的空子越来越少。

　　汤谷良表示，财政部重拳出击的就是针对这种行为。以前可以说这种现象很普遍，现在可能性就很小，现在财政部出的规定就是针对上市公司容易采取的手段来的。

　　记者了解到，2001年中报中，1132家上市公司，按新会计准则计提八项减值准备的上市公司数量达865家，占整体的76.4%。其中轻骑海药计提固定资产、无形资产、减值准备及坏帐准备数额达1亿多元，对净利润影响程度达480.55%；郑州煤电固定资产减值准备计提超过一亿元，相当于将年初9亿多元的固定资产净值一刀砍掉11%以上。

　　新的会计准则计提八项资产减值准备，比以前增加了四项。上市公司计提项目的增多将大大夯实企业的资产质量，这势必对企业利润产生重大影响。有助于为投资者提供更真实更可靠的会计信息。投资者呢，您也可以仔细比较一下上市公司计提资产减值准备前后年度的情况，去挖掘哪些企业是有投资价值的。

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