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上市公司业绩联着行业背景与经理层?

http://finance.sina.com.cn 2002年01月22日 09:08 北京晨报

  随着股指暴跌,股价已回到了“5.19”行情启动前的价位,原因有国有股减持,有监管加剧,有与国际接轨,目前市场上缺乏值得投资者长期持有的品种也是原因之一。

  我们知道,在1997年沪深两市的平均每股税后利润就在0.20元左右,而到了2000年,这个数字仍停留在这个程度上,股价怎么会有盘升走势出现呢!更重要的是,绩优股板块时常出现更替,更是加重了投资者的疑虑。比如说在1996年、1997年风光无限的四川长虹、深
发展等绩优股,在1998年之后就开始出现了滑坡,再比如说厦新电子在1998年的每股税后利润高达0.80元,但是在次年,即1999年就只剩下了0.108元,在2000年又亏损了0.487元,如此巨大的落差,今年持有的是绩优股,明年就可能蜕变成绩差股,成为地雷股。

  业绩变脸较快的上市公司可能还是股市中的好孩子,因为没有通过关联交易、虚假利润等违规、违法的手段来蒙投资者,而那些通过造假等手段虚构资产和利润的“绩优”上市公司则是让人防不胜防。银广夏、琼民源、蓝田股份(可能感到此名声不佳,现更名为“生态农业”)等,这些曾经的绩优股在被查出问题后,股价立马持续下跌,中小投资者的财富就迅速缩水,这也难怪投资者对于绩优股不予追捧,因为多次的教训说明绩优股的业绩假的要高于真的。当然,自沪综指于512点发动行情以来,也有部分个股成为绩优方阵中的不倒翁,比如说新兴铸管、春兰股份、广州控股、佛山照明、五粮液、粤电力、青岛海尔等。

  一正一反的事例告诉我们:

  1、绩优股的产生与行业背景有着较大的关联性。从目前来看,地产业又到了一个经济周期复苏的阶段,中华企业、世茂股份、珠江控股、世纪中天预告扭亏为盈就是例子;如果解决了汽车与住宅两大产业消费瓶颈的话,那么,我国的GDP在未来5至10年内可望达到10%以上的增幅,而且,从国外产业发展趋势来看,汽车业还真的有希望成为我国未来的一个经济亮点。所以,汽车业个股在未来一段时间里有望和住宅、酒类等一样成为民众所需要的消费品。因此,在此思路引导下,电力板块、酒业板块、公用事业板块均有望成为绩优股,甚至是蓝筹股。

  2、与经理层有着极大的关联性。目前我国之所以没有形成持续增长的蓝筹股,与经济转型有关,但是与经理层的低效率也有着极大的关联。解决了经理层的约束与激励的话,真正意义上的蓝筹股才能有望实现。就目前而言,我们对于新希望、青岛海尔、东方集团、托普软件等公司也寄予厚望。

  江苏天鼎秦洪


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