张宏法

　　我国证券市场特就特在是计划经济的产物，而且一直在计划经济的基础上由政策调控运行，并美其名曰社会主义市场经济模式。在一个密封罐里运行了十年，市场从管理方、融资方、投资方都甚感满意。而在2001年11月份，这个密封罐跑气了——中国加入WTO了，先知先觉者已在大炒入世概念的烟幕下早一步撤离市场，晚一步的已在高台跳水的表演中止损出局，职业炒股者到了最近似乎才觉察到了点什么，但是已经晚了，40%市值已经被别人拿走了。证券市场的融资能力正在逐渐丧失，股民暴富的幻想破灭了。证券市场给所有各市场参与方都上了一堂生动的政治课，而市场各方付给市场的学费都是极其昂贵的。国家作为市场的经营方付出的是市场融资能力的降低、国有资产的大幅缩水、国有股份既是以净资产减持恐怕也没有人敢要、市场资源价值的丧失、印花税的减少、还可能承担因市场动荡带来的金融危机。券商付出的代价是包销的股票可能得折价出售止损，自营股票也得折价出售。上市公司付出的是融资以后再不会像以前那么容易，可能是投资者会每年向你要稳定的分红，不分红就让你公司的股票市值缩水。股民付出的代价就更大，资产流失、资金送人。然而，证券市场都告诉了您些什么？弄清楚了吗？花大价钱买来的教训可不能轻易丢掉！为提醒市场各参与方记忆，笔者特总结整理如下：

　　一、 证券市场告诉投资者：中国入关了，市场要和国际市场接轨。市场规则、价格结构、市盈率等方面也要和国际市场接轨。市场已进入了调整期、进入价格体系和国际接轨的调整期。您应该捂紧您的钱袋子，抛掉幻想，等待市场真正的底部出现，买接近面值的股票或接近净资产值得绩优股。

　　二、 证券市场告诉券商：您快速膨胀、发展的时代已经结束，您在市场中呼风唤雨的日子也已经成了过眼烟云。应该将您手中的的包销股、自营股尽快逢高点折价出售，然后闭门反思，静心学习，学习成熟股市券商应有的知识与技能，苦练基本功，以备重出江湖，重整旧河山，重现当年威风。中国股市的未来要靠你们，只是在这一过渡期内承销股票时要以中国证券市场与国际接轨后的新思维作为指导，在定新股发行价是别把自己再包进去了，别再当上市公司的大股东了，整个市场几千家上市公司您包不起，您对市场的担承能力还有一点单薄。

　　三、 证券市场告诉上市公司：您在市场内漫天要价、疯狂圈钱的时代已经结束，您自我膨胀、乱花股东钱的时代也已经一去不复返了。股票再不是希缺资源，赶快从不切实际的自我膨胀、自我幻想中醒来，捂紧您的钱袋子，谨慎投资。因为入关以后证券市场再不是韭菜园子，想割多少就割多少，割了还能长上来。市场的融资难度会加大，盲目投资造成经济损失可能会有人向您索赔或请您坐班房、可能会有人让您破产、股东们可能每年会向您要固定的分红作为投资您公司股票的回报。

　　四、 证券市场告诉中国证监会：入关了，中国证券市场要和国际接轨了，证券市场的门也要朝外打开了，关于证券市场各方面的运行、制约机制也要完善了，否则洋券商、洋老板是不会答应的，另外海归派、本地派的争论也该结束了。证券市场要多监管，特别是对上市公司财务状况、市场内黑庄的监管。多干实事。当一个社会主义证券市场的合格管家。

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