□主持人吴智钢

　　大盘何处有支撑?

　　主持人：继周一大盘下破1500点心理防线之后，昨日股指盘中虽有反弹，但午市再创新低，老庄股依然继续成为杀跌的主力。请两位嘉宾分析一下，大市下档支撑在哪里?底部区域有可能在什么点位出现?

　　银河证券罗峰：从近期的市场状况看，大盘处于一种极度的弱市状态中，在国有股减持压力与年报预期不佳两大负面因素的影响下，盘中不断有新的杀跌动能出现，而大盘的每一次小幅反弹也都会以再次创出新低为结果。在这种情况下，上证指数周二已下破了近6年来的原始上升趋势线(目前位于1470点附近)，技术上又开始了新一轮下挫过程，可见大盘的探底目前显然还没有完成。但由于近期大盘下降速度过快，而且盘中有一些刻意打压的成份，在经过急跌之后，本周后半周很可能会有一个止跌反弹的过程，多方有可能在1450一带的防线做最后的抵抗，但如果股指不能迅速重返1500点以上，下一个技术上的支撑关口将降至1340点至1420点的历史密集成交区域，而中线趋势将取决于国有股减持等市场大环境影响因素的最终明朗。

　　汇正财经李庆阳：目前股指早已极度超跌，技术反弹要求强烈，预计大盘短线做空动能释放后有望走出反弹行情。

　　从基本面看，国有股减持方案推出是市场迟早必须面对的客观事实，在国有股减持这个最大的制约因素未明朗的情况下，股指走强难度极大。另外，业绩风险引发的跳水竞赛是近期大盘重要的做空动力。在管理层规范力度加大的影响下，今年业绩缩水公司数量可能增多，从而导致场外资金进场意愿不强。可见，基本面因素对股指反弹有明显的制约作用。与此同时，投资者也应该注意到，目前大盘应该处于相对底部的位置，市场虽仍受到众多不明朗因素制约，但基金扩容等积极因素是客观存在的利好，目前市场在扣除部份指标股影响后，大部份个股早已跌得面目全非，部份个股在挤去水分后投资价值已开始凸现，在股指严重超跌、技术指标极度超卖的情况下，市场做空动能集中渲泄之后往往就是反弹的开始，大盘后市探底反弹的可能性极大。

　　目前该买还是该卖

　　主持人：继去年7月大市转向调整以来，股指下跌已超过35%。目前场内外充裕的资金是否已盼来了建仓的机会?如果说目前尚不能建仓的话，持股者现在还应不应该斩仓止损?投资者在目前的市道中应该如何操作?

　　李庆阳：近期市场连续下跌，市场恐慌气氛快速蔓延，投资者普遍缺乏入市信心，但底部往往是在市场极度看空的情况下形成的，在股指下跌近四成，大盘跌到1450点区域后，众多个股投资价值开始凸显的情况下，对一个只能做多获利的市场而言，中线建仓机会已相当明显。操作上对基本面较好的个股可以分批适量建仓，业绩前景较好的超跌次新股可作为重点关注对象。

　　罗峰：从大的方向上看，目前股指虽下降幅度已经很深，但由于政策、业绩等因素影响下的中线趋势仍不明朗，现在并不是大举建仓的良好时机。但是，在历经了股价的反复调整之后，持股者也没有必要在1500点以下的历史相对低位再盲目斩仓。由于去年大调整以来市场的结构体系与投资理念已经发生了重大变化，不仅那些问题股、基本面恶化的股票难以再现以前的辉煌，许多旧有操作思路下通过操纵、炒作而推高股价的庄股、重组股也将走上长期的价值回归之路。面对市场价值体系的重建，投资者绝不能盲目坚持过去的理念，消极捂股或补仓摊低成本，而应把重点放在对行业和企业基本面的研判上来。尽量回避股价重心已处于下移趋势中的个股，并尽可能地转移到安全性、稳定性更好的绩优蓝筹股等品种中来。

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