据《21世纪经济报道》消息，2002年1月2日，一个小时内，欧亚农业(0932.HK)的股价下跌了整整10%。当日，欧亚农业股价的最高跌幅达25%，或0.46元，报1.38元，成交额6954万元。收盘时欧亚农业跌幅仍超过18%，成交1.1亿股。

　　2日下午，欧亚集团总裁杨斌称：“某些基金对国内企业有偏见，这次行动是冲着所有香港上市民营企业来的。”当天，内地在香港上市的民营企业股票确实是“跌声一片”：超大农业(0682.HK)跌了3.4%，大成生化(0809.HK)跌1.8%，格林柯尔(8056.HK)跌2.4%……

　　90年代初开始的短短10年间，杨斌的个人财富从1个多亿人民币迅速成长到总值75亿的“农业王国”，聚集过程之短，确实让人咋舌。去年10月，杨斌更被美国《福布斯》杂志评为中国内地100名首富中的第二位。

　　疑虑的中心，随着《远东经济评论》报道的出台，聚焦到了欧亚农业，和同样受杨斌控制的欧亚实业公司之间的交易上——

　　根据欧亚实业提供的资料，荷兰村基本上是阿姆斯特丹同名主题公园的翻版。其中包括50幢住宅楼房，楼面达30万平方米。另一个引起资本市场“不安”的消息是：去年12月27日，欧亚农业发布公告，以1.07亿元向大股东杨斌收购沈阳欧亚实业的温室，同时以7000万元收购欧亚实业在沈阳荷兰村的办公楼，这两项交易并不能给欧亚农业带来实质贡献。

　　《远东经济评论》更是推断，可能正是杨斌控制的欧亚实业的主要资产荷兰村项目存在问题，当时分拆欧亚农业上市时，杨斌才没有将这块资产装进上市公司。

　　-看不透的财务报表

　　欧亚农业副总裁阎闯质疑一些投行在此次事件中的动机，认为在杂志未出版前便有人泄露文章内容，“是故意渲染事件的严重性”。

　　杨斌又多次解释欧亚用7000万港元购入的办公大楼，其实包括实验室及写字楼两部分。目前欧亚与欧亚实业共享办公室，收购行为是为避免关联交易，而作价经过美国评估公司评定。杨斌指出欧亚农业果菜产品毛利率初期为30%，明年起产量加大后预料可达40%。

　　然而有关欧亚农业利润率的问题，也恰恰最为市场“诟病”：根据去年9月份公布的欧亚农业上市后第一次业绩报告，截至2001年6月30日止的半年时间内，欧亚农业销售收入5.07亿元，同比增长52%；而同期纯利是2.17亿元，同比增长146%，边际利润率高达47%。

　　类似的例子还有荷兰村的旅游项目。杨斌估计荷兰村每年有1000万人次旅客，入场费每人150元人民币，连同其它消费为每人200元人民币，扣除开支后年纯利可达11亿至12亿元。但事实是，沈阳的失业率一直较高。

　　-“必要的丧失”？

　　“这次事件对欧亚集团影响很大，有声誉方面，也有资本方面，但我想是暂时的。”接受记者采访时，杨斌语气沉重。

　　其实，早在格林柯尔风波发生后，一些香港的专业机构已经对民营企业的账目格外留神。新任香港会计师公会主席兼普华永道会计事务所合伙人黄德伟坦言：“内地民企管理层素质普遍偏低，民企的风险，一定程度上比红筹、H股还要大。”

　　但投资者或传媒往往对内地民企大股东一无所知，而民企富豪赚第一桶金的过程，往往充满神秘感。加上民企上市后，往往存在所筹资金运用不按承诺执行等弊端，要对民企的实际业务情况作出评估并非易事。

　　更冷静的分析是将此类事件看做是内地民企进入国际资本市场，所必须承受的阵痛。处于是非漩涡的内地企业，应尽快主动调整，提高企业运作透明度、监管自律意识，以适应国际规则。

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