实习记者董晓常

　　股市这出戏在即将过去的2001年显得愈加精彩，戏中的几个主要人物上市公司、券商、投资者命运各不相同。

　　上市公司：信用危机退市已成尚方宝剑

　　2001年对于上市公司来说是一个噩梦。丑闻不断、信用低下、股价蒸发，使得上市公司成了众矢之的，摆在他们面前的是一个并不平坦的未来。

　　2001年1月10日，中国证监会宣布，正在查处涉嫌操纵“亿安科技”股票案，已对持有亿安科技股票的主要账户进行重点监控。中国第一只百元股的秘密由此被逐渐揭开。随后中国证监会对联合操纵亿安科技股票价格的广东四家投资顾问公司作出行政处罚决定，没收其违法所得4.49亿元，并处以等量的巨额罚款。博时基金涉嫌使用不正当交易手段进行股票买卖、三九集团挪用上市公司巨额资金、银广夏陷阱、东方电子以及蓝田股份涉嫌业绩造假和操纵市场被立案调查。

　　这么多的陷阱一时暴露在投资者面前，也许两眼茫茫是对他们最好的写照。政府终于决心对这些虚假开刀。2001年2月24日，中国证监会发布了《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》，将酝酿几年的上市公司退市机制真正建立起来。2001年11月30日中国证监会关于发布《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法(修订)》的通知，进一步收紧了退市标准，规定连亏3年的上市公司将暂停上市，半年内无法扭亏便终止上市，由此宣告PT股的概念将成为历史。PT水仙、PT金曼、PT中浩三家公司相继退市。近日中国证监会正式发布《关于上市公司重大购买、出售、置换资产若干问题的通知》，详细规定了上市公司资产重组过6道关，以及所有细节上的信息披露规则和相关的责任，此举对打击假重组、规范市场秩序将起到极其重要的作用。对戴着ST、PT帽子的公司大动“手术”，既可以降低整体市盈率，同时对投资理念的重塑有积极意义。

　　券商：业务江河日下度日如年

　　2001年对券商来说是巨变的一年，从养尊处优到资不抵债，中国的券商终于开始考虑生存问题了。中国现有大小券商110多家，其资金规模、运营水平和经营理念，都与国外券商存在较大差距。中国加入W TO后，随着国外券商的进入，未来国内证券公司将不可避免地走上兼并联合、优胜劣汰的道路，可以预见券商未来几年的日子并不会太好过。

　　市场传言许多大券商因巨额委托理财和股票自营的亏空，已经走到了资不抵债的地步。2001年11月23日证监会《关于证券公司增资扩股有关问题的通知》。给证券公司增资扩股的“挽救”政策，事实上是对其它机构的不公，券商们可以在指数低位增资扩股，大大降低了其持股成本。当然，从长远看，这一政策也开创了一条打破地方界限，让现有中小规模的券商找到一条合并壮大的道路。2001年11月28日证监会又出台了《关于规范证券公司受托投资管理业务的通知》，要求证券公司从事受托投资管理业务应当获取中国证监会批准的受托投资管理业务资格，没有获取资格的证券公司不得从事受托投资管理业务，同时详细规定了委托双方的责任和义务。显然，在券商委托理财普遍处于亏损的环境下出台这一政策，对防范由此产生的风险具有现实意义。

　　2001年12月13日证监会发布了《中外合营证券公司审批规则(征求意见稿)》。文件明确了中外合营证券公司的审批条件和程序。这一政策的出台既为国内券商找到了一个新的生存之路，更将使部分券商在外资大量涌入后面临更加激烈的竞争局面。

　　投资者：面对市场变幻雾里看花

　　2001年股市的大起大落，对所有投资者的意志是一个绝对严峻的考验。沪深股市宽幅震荡，两市综指在连创历史新高后大幅下挫。6月14日，上证综指最高冲至2245.43点；之后，两市股指大幅下挫，10月22日，上证综指最低探至1514.86点；10月23日，两市股指出现报复性上涨，股指几近涨停。

　　B股市场的开放让境内的投资者惊喜不已，一拥而入，最终却被重重套牢。B股的对内开放引发了开户狂潮和井喷行情。在2月26日和27日，沪深两市B股开户数合计达到34万多户，其中沪市B股开户22.8万户，深市B股开户11.2万户，均超过了沪深B股开市以来开户数的总和。B股恢复交易的首日，当天所有股票均封于涨停。两市B股就此迎来了它历史上的最大一次单边上扬行情。在国内资本大量涌入B股市场的同时，外资却纷纷趁机外逃，使得绝大多数后来进入者都成为“套牢一族”。同时，B股从吸引外资转变为国人买卖，实际上已经转化为“A股第二”，从而使B股市场的定位又提到议程上来。

　　2001年，对中小投资者来说意义重大的一件事是郑百文的重组。三联集团开始入主PT郑百文。郑百文在中小股东没有明确授权的情况下强制过户，市场的公正效率的原则遭遇前所未有的挑战。如何保护中小投资者的利益，再次成为公众关注的热点。

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