李因

　　年报业绩如何，在很大程度上会受到税率调整的影响。财政部就关于上市公司、企业所得税先征后返还政策执行时间，作出新的规定：即对上市公司所得税按33％的税率征收，再返还18％。其实际征收15％的优惠政策，执行到2001年12月31日止。

　　新税率政策影响业绩

　　根据2001年度中期报告统计资料显示，深沪两市1133家上市公司中，享有所得税优惠政策的就有773家，占上市公司总数的68.2％，其中还有31％的公司享有“先征后返”优惠政策。按财政部规定，从2002年1月1日起，除法律另有规定外，企业所得税一律按法定的税率征收，对于跨年度清缴入库的2001年度上市公司企业所得税，可以在汇率清缴完成后于2002年度办理先征后返还手续。这样享有“先征后返”优惠政策的上市公司，将不能把返还部分计入2001年度利润业绩中，估计将有20％左右的上市公司受到此政策变动的影响，其每股收益水平可能出现大幅度地下降，甚至会导致部分上市公司亏损。

　　注意回避业绩缩水的个股

　　由于“先征后返”所得税政策将于年底结束，上市公司业绩出现不同程度的缩水，有的幅度还比较大。不过，这项政策的实施，将标志着我国企业所得税率正在逐步从多轨制向单轨制过度。随着加入WTO后，对上市公司地方政府制定的“土政策”也将完成历史使命，对享受税收优惠政策企业未来的业绩持续增长，无疑是提出了严峻的挑战，也构成明年上市公司整体业绩水平的负面影响越来越明显。投资者在作投资选股时，要关注上市公司所得税执行的税率情况，对今年底停止“先征后返”优惠政策的上市公司，则构成的利润和每股收益会有负面影响，应该尽量回避。

　　关注继续享受税收优惠政策股

　　但是，根据国家有关政策，大型科研院所改制而成的上市公司，仍享有5年内所得税优惠政策，还有经济特区、各地方高新技术开发区的上市公司，已经通过资格认定的高新技术企业，符合西部大开发税收优惠条件的企业，所得税率均为15％，有的甚至再减至7.5％。这些类型的公司，依然能够继续享受所得税优惠政策，构成公司业绩稳定的重要因素，市场投资者也能因此而受惠，与此同时，也是投资者选股时要关注的重要因素。所以讲，所得税率的变更调整，对上市公司业绩水平影响甚重。

   短信圣诞站送大奖：数码相机、CD/VCD…好机会别错过！
      送祝福的话，给思念的人--新浪短信言语传情！