股市预测中最容易犯的毛病就是延续惯性作判断：在今年股市已经大涨后，便称“明年还可大涨XX点”；在今年股市已经大跌后，就说“明年股市还要大跌至XX点”。这其实不叫预测，而叫“顺水推舟”、“到什么山唱什么歌”。而股市预测中最具挑战性的，是能从种种变数中预测到转折点。

　　记得2001年年初，当市场普遍预期2400点、2600点、2700点的新年目标时，管理层提出：“2001年股市是监管年、规范年”。年末回首，今年确实堪称是中国股市历史上超常规监管、整顿、规范的一年，政策的威力远大于市场的惯性。

　　现在，不少预测文章语调变得谨慎起来，把2002年仍然看作是“调整年”，我则更倾向于是“稳定年”。

　　第一、调整之后不可能再“调整”，而应是“巩固”、“恢复”、“稳定”。今年连续4个月从2245点至1514点32.53%的暴跌，将2001年和2000年的平均市场成本线2010点和1880点一举吞没，两年牛市成果丧失殆尽，市价总值损失18000亿元，流通市值损失6000亿元。市盈率从年初的58倍降到10月下旬的36倍。这样的“调整”之后，2002年股市不稳定怎么行？

　　第二、从探底1514点后两个多月的政策取向看，管理层希望股市稳定。1514点时，国务院对原国有股减持方案叫“停”；1550点时，外经贸部首次宣布允许外资对上市公司控股兼并；1610点时，财政部宣布大幅降低印花税。同时，连续发布了为券商增资扩股松绑、对券商委托理财资金作区别对待、放宽退出期限、成立第三家开放式基金、加紧成立中外合作基金和证券公司、允许社保基金40%的资金进入股市等10多项利好。频率之高，力度之大，实属罕见。如果2002年继续调整，管理层精心设计的这些利好岂不都是“打水漂”？

　　第三、从社保基金被允许入市看，管理层似已暗示，一年的调整基本到位。虽然监管仍不能放松，但目前的股市基本达到了监管、规范、整顿、调整的目的。用于“造福万民”的社保基金，也可以到股市中去规范运作了，若明年股市还要继续调整，社保基金怎么办？

　　第四、从国有股减持的几个原则看，明年股市将以稳定为主。许多人认为2002年股市是“调整年”的一个主要理由是：国有股减持将造成对大盘的冲击。但是，最近证监会主席周小川谈到了明年国有股减持的三个原则：第一、市场各方多赢原则。从他把国有股从净资产向老股东配售放在七个方案之首来看，多赢的可能性比较大。第二、市场稳定的原则。第三、有利于市场今后发展的原则。在1999年、2001年两次国有股减持均告失败的情况下，人们有理由相信，经过在全国广泛征求意见后的2002年实施的国有股减持方案，应该是符合主流民意的。

　　第五、在当前严峻的世界经济形势压力下，2000年中国股市更需稳定。1997、1998年亚洲金融危机时，美国、欧洲、新加坡、香港地区、台湾地区的经济比较“牛”，所以，中国成功地顶住了压力。而现在，连美国、欧洲、拉美、新加坡、香港地区、台湾地区的经济都出现严重衰退，日币又创三年的新低。因此，2002年，中国唯有在进一步扩大内需、启动民间投资上做文章，作为资本市场重要领域的股市这一杠杆将再度被启用。李志林(忠言)

   短信圣诞站送大奖：数码相机、CD/VCD…好机会别错过！
      送祝福的话，给思念的人--新浪短信言语传情！