中科信

　　1、国有股减持(非流通股流通问题)如何解决？70％左右非流通股流通上市问题的妥善解决是中国股市走向成熟发展的基础，只有在此基础上才能谈到新的金融品种创新，才能谈到与国际接轨，非流通股全面流通，将最终解决困扰证券市场多年的症结。但减持价格要合理，必须为买卖双方所接受。证监会现正在就此问题向社会各届征求意见，已经提出的方案不少，如权证、大宗交易、回购、剥离、扩股、重组、兼并等，最后确定还得上报，这将是一个漫长的过程。因此，在具体方案出台之前，给了二级市场一定的回旋空间和时间。　　

　　2、股票交易实名制是否推行？目前股票交易中出现了大量的股东账号所有者与经营者分离的现象，这种分离为市场中一些机构所利用，这也是国内市场股价剧烈波动的一个主要原因。2002年是否实行股票交易实名制，对市场的影响巨大。　　

　　3、问题上市公司知多少？近日，中国证监会证券稽查部门要求每一个稽查人员1年至少要做五个上市公司的巡查，3年要把所有上市公司整个巡查一遍。也就是说，未来3年国内1000余家上市公司将全面受到证监会稽查部门的巡查，而且是实行巡查实名制。预料上市公司中的“地雷”将引爆的不在少数，做假帐等损害投资者利益的行为要受到有效遏制，市场的暂时波动也在所难免。　　

　　4、WTO的影响有多大？2001年12月11是中国正式加入WTO的日子，社会主义市场经济进程的步伐将由此大大加快，国内经济将更多的与世界经济连为一体，国内企业能否顺利度过阵痛期而逐渐立于强手之列也是股市能否继续走强的关键。2001年中期，两个市场的上市公司业绩同比出现下滑，年终报表也不容乐观，明年更有压力，但同时外资并购、参股、发行上市等概念将成为2002年市场的热点。　　

　　5、银行利率及证券交易雇金是否会下调？这两个问题都成为近期市场人士所关注的焦点。周边国家特别是美元利率的下调给人民币的利率的稳定带来了一定的压力，人民币利率下调的呼声较高，但央行行长近期提到此问题时的态度是短期内人民币的利率不会调整。我们认为因为明年经济运行中仍将实行积极的财政政策及稳健的货币政策，经济运行过程中存在潜在通货膨胀的压力，因此，从政策连续性角度出发，2002年利率大幅下调的可能性不大，但不排除小幅微调的可能性。证券交易雇金虽存在一定的下调空间，但考虑到现在多数证券公司的证券经纪业务收入是其主要收入来源之一，证券公司现在处于高速发展整合期，因此，2002年交易雇金出现大幅下调的可能性不大，但有可能微调。如果二者都只是微调的话，对于整个二级市场的交易不会产生大的影响。但如果二者都进行较大幅度的调整，则二级市场将会被大大激活，但这种可能性不大。　　

　　6、企业所得税率的调整对业绩影响几何？我国现行的企业所得税为生产型所得税，税率与世界其它国家相比相对较高，2002年存在降税及税型调整的可能性。虽然大面积的所得税下调对上市公司的经营及投资方面会有一定的促进作用，但政策对经营业绩的提高还是有一定的滞后期，短期效果将不会很明显。

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