大盘走势技术分析

　　首先，对股指运行的点位进行分析与预测。根据波浪理论，目前上证指数运行的波浪形态有两种可能，分述如下：

　　第一种、Ⅰ浪：1990年12月的95.97点到1992年5月的1429.01点；Ⅱ浪：由1429.01点到1996年1月的512.83点；Ⅲ-①浪：由512.83点到1997年5月的1510.17点；Ⅲ-②浪：由1510.17点到1999年5月的1047.83点；Ⅲ-③浪：由1047.83点到2001年6月的2245.43点；Ⅲ-④浪：由2245.43点至今，尚未完成。第二种、Ⅰ浪：1990年12月的95.97点到1992年5月的1429.01点；Ⅱ浪：由1429.01点到1994年7月的325.89点；Ⅲ-①浪：1994年7月的325.89点到1994年9月的1052.94点；Ⅲ-②浪：由1052.94点到1996年1月的512.83点；Ⅲ-③-1浪：由512.83点到1997年5月的1510.17点；Ⅲ-③-2浪：由1510.17点到1999年5月的1047.83点；Ⅲ-③-3浪：由1047.83点到2001年6月的2245.43点；Ⅲ-③-4浪：由2245.43点至今，尚未完成。

　　上面的两种数浪方法，主要区别在于浪的级别不同，也就是所处的市场位置不同。第一种是运行在III-④浪，第二种是Ⅲ-③-4浪，其不同将体现在⑤浪(或5浪)完成之后，对目前的分析几乎没有影响。分析结果表明，上证指数正运行在④浪(或4浪)中，目前调整的幅度在2001年10月的1514点已经达到，之后的运行将主要是以时间换取空间。随后的⑤浪(或5浪)运行可能达到的高度有2200-2300点、2500-2600点两种可能，相比之下后面一种的可能性更大。

　　其次，对股指高低点可能出现的时间进行预测。上证指数的运行存在一个20＋1月的循环周期，该周期至今稳定可靠。从1990年12月开始至今，上证指数已经运行了6个完整周期。周期6的结束时间是在2002年2月，由此向后推算出，下一个周期低点将会出现在2002年10月前后。根据上证指数运行以来高低点的分布可知，5、6月份出现高点的概率极高，而低点出现的位置主要集中在年底。通过上面的分析，2002年5月与2002年10月将是两个重要时间，结合走势及指数的波动规律看，5月可能是B浪反弹的高点，位置可能在1950点左右，10月将是④浪或4浪的结束点，虽然2002年的收盘价可能不高，但已经开始进入⑤或5浪的上升运行。影响市场的因素及可能的热点板块

　　2002年证券市场的影响因素主要有降息预期、国有股减持、退市影响及市场扩容等。这里主要分析一下降息预期，国外方面美国连续11次降息，全球的货币态势进一步松弛，对我国利率的总体水平产生向下的压力；国内方面，居民消费价格指数不振，而贷款对投资的增长有潜力可挖，因此存在降息的可能，而今年债券收益率的变化已有一定显现。从以往降息对证券市场的影响看，一般当天为高开低走，之后会有10%-30%的上升幅度，而上升幅度的大小取决于当时指数所处的运行阶段。

　　从板块上看，新股、小盘绩优股、房地产板块及相关产业板块可能是2002年的市场热点。由于2002年指数运行的主调是调整，一般来讲调整时大盘股难有表现，而退市制度的实施，使人们的投资理念出现变化，因此小盘绩优股将会受到市场青睐，而新股的高收益也会吸引资金积极介入。从宏观经济看，投资对经济的增长具有关键作用，而房地产能够成为带动经济增长的产业，因此该类股票及相关的行业有望成为热点。

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