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即将过去的2001年，是我国基金业发展史上值得浓墨重笔的一年。
证券市场中加强监管和市场化的主旋律，在基金业弹奏得尤为响亮。中国基金业在这一年中经历的阵痛、转型与发展，由于一系列引人关注的事件而留下格外清晰的烙印。
本刊记者 柳瑛
嬗变的痛苦
可以说，基金业并不是唱着高昂的曲调跨入新世纪的。虽然从“口袋”里拿出了逾160亿元的分红大礼，但因“基金黑幕”带来投资人怀疑的目光，给多数基金公司笼罩了一层“阴影”。
3月份，基金泰和只预交100万元保证金就对青岛啤酒增发A股作出10亿股的申购申报，引发对关于基金申购政策问题的关注及争议，并对基金良好业绩的构成基础提出质疑。
而在7月初，基金业绩的负增长成为又一关注焦点，彻底打碎了1999年、2000年以来人们对于基金高回报的预期。基金净值增长率显示，在上半年沪深综指分别上涨6.97%和3.55%的背景下，有13只基金的净值呈现出负增长，而净值增长率超过同期沪深指数涨幅的仅有泰和、兴华、金鼎、兴和、兴安5家。“基金的投资理念遭遇寒流！”资深的基金专家这样评价。
进入8月份，银广夏公司造假问题被媒体披露，而公开信息表明，在大成基金管理公司旗下的景宏、景福两只基金二季度持仓股前10名中都有该股票，而且为景宏的第一重仓股。来自市场的不满之声自不必言，对于基金的“专家理财”也有人提出疑问。
机制的健全
针对基金业的各种问题管理部门的监管思路明确亦坚定，即：规范化、市场化、国际化和科学化是基金监管的基调。
在证监会强调公司治理的今年，基金管理公司的治理结构问题屡被提及。权威人士认为，基金业以前出现的问题，与这些公司的法人治理结构不完善有密切关系。
为保证规范经营，《关于基金管理公司设立审核程序有关问题的通知》(征求意见稿)中将“拟设立基金管理公司治理结构与内部控制制度准备”作为基金管理公司设立审核的重要内容之一，要求提供基金管理公司筹备成员最近三年遵规守法情况和独立董事的承诺书，可见监管者对基金管理公司加强监管的决心。目前，已有54位独立董事受聘于14家基金公司。
要杜绝违法违规行为的发生，既要完善公司治理结构，又要强化内部合规控制机制。今年3月底，管理层下发了《关于做好基金管理公司监管工作有关事项的通知》。8月份《关于制定证券投资基金规范运作指导意见的通知》与《基金管理公司章程制定指导意见》同时颁布，意味着层次分明、内容协调的基金监管法规将陆续出台。
在市场化方面，6月份见诸报端的《关于申请设立基金管理公司若干问题的通知》格外引人关注。《通知》扩大了申请设立基金管理公司发起人的范围，放宽了基金管理公司组织形式，继以往证券公司和信托公司作为主要发起人的规定后，今年又补充规定，其他市场信誉较好、运作规范的机构也可以作为发起人参与基金管理公司的设立。
制度性创新还体现于建立自我约束机制。今年开始试行“好人举手”制度，即凡在证券市场有投资行为的机构，都应同基金公司一样，向交易所上交自律承诺书。到10月20日，累计有22家证券公司、13家信托公司和12家实业公司递交了自律承诺书。临近年底，传来银河基金管理公司获准筹建的消息，这是中国第一颗“好人举手”制度下结出的“果实”，也是在适当放开发起设立基金管理公司申请人范围后、由证券公司和多家非金融机构共同参与设立的首家基金管理公司，标志着我国按照市场化机制发起设立基金管理公司的工作开始启动。
在基金发行审核制度的改革方面，监管部门也明确了监管与审核的关系，实行专家评议制度。无论是开放式基金试点的排队还是就某一只基金个案的审核，都由专家评议。
新品种的推出
9月份开放式基金的呱呱坠地，被不少业内人士认为是今年基金业最重要的事件。经过一年半的酝酿，一种全新的投资方式终于出现了。这不仅意味着资本市场又添新军，而且预示着今后基金业将从量变的积累，进入到质变的突破阶段。
首批3只开放式基金，从募集份额来看并不庞大：华安创新50亿，南方稳健成长近35亿，华夏成长32亿，与一些人士的最初预计相去甚远。但这种差异正是值得思考的地方，让大家更清醒地认识到了生存环境。而3家基金管理公司在营销初期为竞争采取的发行时间延长、不预定销售规模、封闭期缩短、分销网点及城市增加和申购降低门槛等各种努力与尝试，更是让投资人亲身体会到市场化带来的好处。基金业开始走出卖方时代。
开放式基金的申购赎回机制还直接导致了基金经理操作行为的变化，资产流动性、风险意识成为挂在口头的词汇，甚至感染不少封闭式基金在调整市中也来借鉴分散化的投资手段。第三季度公布的投资组合显示，基金重仓股的持仓比例呈现明显下降的趋势，组合的投资品种也更趋于稳健。
开放式基金是以单位基金净值作为申购和赎回的基础，由于单位基金净值在短期内很难有大的变化，因此很难进行短期炒作。对于投资人来说，应该具备长期投资的理念。如果通过开放式基金培育起这样的投资者，将对树立市场中的理性观念大有裨益。
老问题的解决
3只开放式基金推出的前后，还恰逢基金业的第三次扩容，市场中上演了改制老基金扩募、通乾和鸿阳两只新设封闭式基金上市与开放式基金认购轮番争鸣的热闹场面。
新一批基金管理公司的扩容中最先登台亮相的基金管理公司是易方达，在其之后银华、宝盈、融通也正式开业。由此基金管理公司的数量达到了14家。
随着易方达的正式开张，其麾下基金科汇、科讯和科翔的上市以及紧随而至的扩募半年多来一直紧闭的基金供给“水龙头”又被重新开启，改制的老基金兴业、同德、天华、普华、安瑞等纷纷扩募。
由此可见，新产品出生的同时，老问题也在得到解决。
自1999年4月起，中国证监会会同有关部门对老基金进行清理规范。截至2001年11月底，除了基金久富、基金融鑫等两只改制基金外，其余27只改制基金均已全部上市。旧问题的解决减轻了历史包袱，让中国的基金业可以轻装上阵更好地向前方迈进。
私募基金问题浮出水面
中国人民银行非银行司司长夏斌今年一度成为基金业的焦点人物，他通过抽样、电话访谈和实地调查相结合的方法对非基金公司从事的代客理财业务进行了调查，并在正式发表的“中国私募基金”报告中指出，中国目前私募基金规模已达7000亿到8000亿元，对我国资本市场和经济发展产生的影响不可低估。
除去今年全国人大公布的《信托法》就有关信托关系的重大原则事项予以法律明确外，我国现有的任何一部国家法律，均未对非公募集合资金进行证券投资的“私募基金”予以制度明确并加以监管。为使处于灰色地带的这些业务能够有个明确的规矩，法律法规的建立刻不容缓。
两年数易其稿的《投资基金法》将承担这项重责。由于对“私募基金”的认识有分歧，原定于今年8月份由全国人大审议《投资基金法》的工作并未如期进行。时间虽然延后了，表明的是立法者对问题的重视和精心而审慎的工作态度。
临近年底，全国人大财经委投资基金法工作组会同国务院相关部委负责人云集海南，就《投资基金法立法草案》进行第三次研讨，会议负责人表示该法已经提交给全国人大常委会等待审议。
社保基金有章可循
另一个含有“基金”的重要名词是社保基金，这是百姓的“血汗钱”、“保命钱”。
今年7月16日，中石化在国内发行28亿股A股，筹集超过100亿元人民币，其中有3亿股由社保基金作为“战略投资者”认购。社保基金一露面，就和股市拉上了关系。而劳动和社会保障部基金监督司司长施明才对社保资金可望在几年后达数万亿元、入市前景广阔的表态，更是令人憧憬。
目前，全国社会保障基金理事会组建工作已基本完成，基金管理运营即将正式启动。截至12月16日，全国社保基金已累计实现投资收益9.28亿元，形成了包括银行存款、国债、其他债券、中石化新股、已实现的银行存款及债券利息在内的系列资产，总额达616.53亿元。
冲在开放的前沿
中国的证券市场在迎接入世的开放进程中，基金业被推向了最前方，这既是挑战，又是机遇。
证券业对WTO承诺的内容之一是允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过33%；加入后3年内，外资比例不超过49%。在过去3年多的发展中，基金公司通过技术合作、人才培训等方式，都与国外的金融机构建立了联系，为今年以来中外合营基金公司的筹备打下了基础。随着未来有关的具体法规的出台，诞生中外合营基金管理公司将是可预见的事情。同时，随着数量的增多，目前40多只基金多有雷同的情形有望改变。由于历史条件的限制，《证券投资基金管理暂行办法》规范的内容和范围非常局限，与国际成熟市场的规范标准有较大差距。法律法规的进一步完善将是明年的又一重点。这包括对《投资基金法》的期待，也包括根据《证券法》、《信托法》和修改后的《合同法》等对基金运作和当事人主体关系予以具体的规范，还包括对证券市场发展和基金试点推进过程中出现的许多新的问题的规范。
在《国民经济和社会发展十五计划纲要》中，明确提出要积极培育证券投资基金、养老基金和保险基金等机构投资者。目前各界对我国基金业的重要地位已达成共识。虽然短期内基金业还面临着分红等难题，但相信经历了波折的中国基金业，未来一年前进的步伐会更快。(完)
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