开放B股市场

　　2月19日，经国务院批准，中国证监会决定，允许境内居民以合法持有的外汇开立B股账户，交易B股股票。中国证监会有关负责人表示，这次政策调整，主要考虑到我国外汇资本流动的宏观形势已发生了显著变化，因此，为适应这一变化，相应调整B股市场政策。同时，我国B股市场已有近十年的发展历史，有必要根据国民经济的发展要求对市场取向、定位、规则、功能等做出相应调整。

　　向券商索赔

　　今年3月份，北京市西城区法院受理了全国首起B股交易纠纷案。一股民要求证券公司赔偿价差收益1728.24美元。

　　据检察日报报道，原告任女士今年2月的一天，用电话委托的方式以每股0.422美元的价格报单买进900916凤凰5000股股票。该股票沪市股价当天下午一度跌至每股0.420美元，可是她没有成交，经核是证券公司报单员的失误，将股票代码900916错输为900911，导致申报无效。

　　B股大数字

　　截至2001年底，深沪两市B股有109只，其中，深市发行B股52只，沪市发行B股56只，水仙B股在今年5月份在沪退市。深沪两市B股上市数量只有深沪两市A股上市数量的一成左右。B股市场现有流通市值一直在60亿～90亿美元之间浮动。按部分上市公司2001中报公布的数字，在上一个年度同期，B股上市公司股东平均人数不超过5500户，而现在平均人数大致在16500户左右。

　　B股的争论

　　周小川：

　　对AB股并存、法人股不流通等历史遗留问题，我们有信心尽快以稳妥的方式予以解决。A、B股并存问题的最终解决，要待人民币实现自由兑换，但在此之前，监管部门不能无所作为。

　　吴敬琏：

　　开放B股中最主要的问题是外汇的资本市场还没有放开，现在A、B股合并没有时间表，但是国内在人民币资本项目的开放上应该有个倒计时的时间表。在人民币不能自由兑换的情况下，B股开放过程中要防止有人进行非法活动。从股市的发展来看，A、B股并轨是必然趋势，本来就应该实行同股同权。

　　吴晓求：

　　中国B股市场可能有两种归宿：AB股合并，或者按照香港联交所的规定，遵守它的承诺，履行它上市后的义务，将B股改造成H股。将B股改造为H股的问题在于内地和香港的法律框架有所不同，而且即使改造成H股也无法解决B股上市公司流动性差的问题。而AB股合并与中国资本市场的国际化是一致的，但不可能短时间完内成，必须经历两个阶段：一是进一步对内对外开放，允许拥有外币的人投资B股市场；二是成立中外合作基金，向海外募集资金投资B股市场。

　　梁定邦：

　　在人民币全面自由兑换前，现阶段谈论合并A、B股仍是言之尚早。但可以考虑参考台湾及印度市场经验，对外资参与当地市场交易加以一定限制，让外资有限度参与A股市场买卖。

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