何晓晴

　　最近，关于黑名制的话题渐渐多了起来。为进一步规范市场经济行为，银行、海关、税务、外汇管理部门等正在建立企业经济档案制度和个人信用体系，其中一个很重要的举措是建立记录不良行为的“黑名单”制度。不论企业、社团、个体户还是自然人，谁如果扰乱市场经济秩序，都将被载入黑名单管理系统；谁一旦列入黑名单，除被处罚外，还将在相当长的时间内受到政府有关部门的各种限制，即使期满解除限制，违法记录也将永久记载。据悉，有关部门还将定期向社会公布这类黑名单，经营者可以查询与之交易者是否有不良记录，以避免受到损害。这对规范市场经济行为，必将起到积极作用。

　　遗憾的是，目前证券市场尚无有关引入黑名制的信息。但比较而言，股市更需要建立规范参与者行为的黑名制：

　　一是股市不良行为更为普遍，现行法律法规存在漏洞，鞭长莫及。为人们所深恶痛绝的信用缺失一类不良行为，在证券市场表现尤其突出，不仅某些上市公司无信用可言，一些中介机构也与之狼狈为奸，沆瀣一气，视信用如敝屣。一项调查显示，上市公司会计师做假账等不良行为比比皆是。18.75%的调查对象认为，多数公司的多数项目存在会计信息失真的不良行为，68.35%的调查对象认为多数公司的个别项目存在会计信息失真的不良行为。两项合计，总计有88%的调查对象认为多数上市公司存在会计信息失真的不良行为。

　　上市公司信用缺失的不良行为多种多样，主要有：虚增利润，有目的地编造上市公司前三年的报表，涂改缓交税款的批准书，隐瞒重大事项，漏记利润支出和漏记债务，提前确认收入，伪造银行对账单等等，不一而足。有的公司会计师做假账的不良行为已经到了炉火纯青的地步——高度的专业化，严密的逻辑性，具有近乎完美的关联配合和对相关会计法规特别到位的理解与掌握。

　　经济鉴证类社会中介机构被称为“经济警察”。然而，令人难以置信的是，竟有一些注册会计师，丢弃起码的职业道德，甚至不惜以身试法，帮助上市公司做假账。这成为证券市场信用缺失不良行为严重的又一个重要特征。

　　媒体曾有报道，国家审计署在对45家有证券业资格的注册会计师事务所的业务审计中，发现了大量不良行为。在一些事务所审计的上市公司财务会计报告中，存在改变募股资金用途、股本金不实、隐瞒3年以上应收账款、少记负债、不按规定计提应承担的银行贷款利息、虚增利润、隐瞒收入少记利润、隐瞒投资计入往来、隐瞒投资收益等严重问题，不良行为可谓五花八门。从虚增企业注册资金、虚增法人股权、无利润靠贷款分红等性质十分恶劣的不良行为中可以看出，一些注册会计师已成为不法公司欺骗投资者的帮凶。如某公司账面反映每台价值20万元的电子秤，经查实是水果摊上常见的托盘秤，价格最贵也就200元，二者相差在1000倍以上。这种赤裸裸的做假，某些注册会计师竟视而不见。所有这些，光靠现行法律法规无法杜绝，而介于法律规范与道德规范之间的黑名制则有可能发挥其特殊作用。

　　二是与其他市场相比，股市对参与者的要求更高。我们知道，证券市场中的所有交易都是属于非人格化交易。所谓非人格化交易，是指交易者不是特定的个人，它建立在一种普遍信任的基础之上。这种信任不是针对个别具体的有着特定身份的个人，而是不论交易对方姓甚名谁，对其利益和权利都将给予充分尊重，它是一种社会公德，一种行为准则，既非常抽象又非常具体，它是一种放之四海而皆准的普遍信用原则。证券市场与其他市场相比，非人格化交易不论其范围、数量还是频率都是首屈一指的。因此，证券市场对参与者的信用程度有着更高的要求，对于信用缺失一类不良行为要进行更为广泛的抵制。

　　三是不良行为在股市的累积效应，将产生更为严重的后果。证券市场已成为我国国民经济的重要组成部分，在国民经济运行中起着举足轻重的作用。最新统计数据显示，截至2001年10月底，我国境内上市公司已达1152家，股市投资者开户数已经超过了6500万户，股市总市值约为4.37万亿元；2000年，我国股票总市值与国内生产总值(GDP)的比值即国家证券化率已达53.7%。证券市场大量不良行为产生累积效应，使投资者信心严重受挫，不仅导致市场筹集资金、优化资源配置功能的萎缩甚至丧失，还会产生和积聚巨大的金融风险。如果任其存在和进一步蔓延，不仅影响证券市场的稳定发展，损害广大投资者的利益，而且对国民经济的安全和可持续发展将带来严重隐患。

　　这在世界证券市场的发展史上已有前车之鉴。如美国早期采用亚当.斯密自由放任的经济政策，联邦政府对证券市场没有采取任何规制措施，仅仅依靠券商自律和各州的蓝天法进行规范。券商在利益的驱使下自律极差，而各州蓝天法又宽严不一，一些投机者利用跨州交易规避法律，导致证券市场投机盛行，操纵市场和内幕交易猖獗。过度投机和市场秩序的混乱导致了1929年股市的崩溃，证券市场危机进而引发了西方资本主义的经济大危机。

　　我国证券市场由大量不良行为所导致的信用缺失现象已相当严重。采取多种措施，包括实行介于法律规范和道德规范之间的黑名制，重建证券市场信用，已成为当前一项重大而紧迫的任务。通过建立健全包括黑名制在内的信用体系，真正做到“人做了坏事跑不掉，做了好事信息可积累”，使上市公司、中介机构及其从业人员都万分珍惜自己的名誉。

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