本报记者 邢梅

　　以逐利为首要目的的外资，愿意参与到类似PT渝钛白这样的上市公司的债务重组中吗？

　　印尼国际财团——韩氏集团与济南轻骑(600698)的母公司轻骑集团的资产重组，似乎表明外资并购境内企业并不拒绝亏损公司。实际上，轻骑集团的财务状况和经营状况目前非常不乐观，从1997年起，轻骑集团开始向其子公司济南轻骑欠款，欠款竟高达25.8亿元，几乎相当于济南轻骑上市募集资金16亿元加历年利润的总和，公司经营陷于困顿。

　　尽管轻骑集团重组案得到了山东省市有关领导的高度重视，但是仍有不少业内人士、政府官员对此重组不无疑虑，称外资对债务累累、危机四伏的轻骑集团重组有“老虎吃天”的感觉。人们的最大疑问是：印尼韩氏集团重组济南轻骑，到底图的什么？投资者从公开信息中，似乎没能发现外资重组济南轻骑的动力。

　　事实上，在国内上市公司诸如重组、收购等很多行为没有真正走向市场的情况下，外资涉足亏损公司对其进行重组，是无法享受到国内企业间重组各方提供的便利和优惠政策的。在渝钛白(000515)成功地摘掉了PT帽子的重组中，政府、各金融机构功不可没——大股东的债务豁免，各金融机构大幅度降低利率水平，可以说，没有政府等相关各方的支持，就没有渝钛白的今天——如果能够获得类似渝钛白重组中的“国民待遇”，外资应该是不会拒绝类似债务重组的。

　　我们可以为外资参与不良资产重组找到充分的理由——通过参与不良资产的处理，进入中国资本市场。虽然，有关部门已经出台了外资企业通过A股直接进入我国资本市场的规定，但到真正实施，其实还有一段较长的过程。而如果政策允许，通过对众多等待重组的T族公司债务重组的参与，外资就可以较快进入中国市场。

　　事实上，我们也存在着让外资参与债务重组的客观需求——不说四大资产管理公司手中急待处理的数以万亿计的坏帐需要处理，仅仅我国证券市场上众多渴望重组的T族上市公司，就非常需要大量重组资源的介入。假如外资被允许介入到类似重组中，并得到相应的国民待遇，那么，外资将对活跃我国证券市场、大幅提高我国上市公司质量，起到积极的作用。

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