沪深两市在多项利好消息配合下走出了一波反弹行情，并且一度使日均线产生了多头排列，正在人们对未来行情充满信心之时，行情却出现了回调，而且股指再一次跌破短期移动平均线，而日均线系统也出现恶化。那么，怎样运用平均线来研判行情？

　　移动平均线分析主要分为单线分析和多线分析。单线分析的理论根据是葛南维八法，而多线分析不仅以葛南维八法的理论为依据，同时根据多条平均线的交叉来研判行情。因此，在多线分析过程中仍然把葛南维八法当成重要的分析因素。例如：沪市今年10月23日在国有股暂停减持利好消息的刺激下，股指高开高走，由于各均线的运行角度仍未改变，根据葛南维八法中的“股价突破平均线，而平均线尚未走平时”不仅不是买入信号，而且还是一个卖出信号，于是沪指在10月24日见顶回落。11月16日沪指再受降低印花税的利好刺激，股指再一次突破30日之内的各均线，而这一次的突破是发生在各均线走平的条件下，因此，沪指逐波走高，最高上摸至1770点。

　　为什么沪指在日均线出现多头排列之时股指不涨反跌呢？这一点我们可以从本月的月K线看出，本月的最短期均线5月均线正好落在了1750点左右，而这条均线的运行角度也是快速下跌，对股指有较大的压力，而5月、10月以及20月均线系统刚刚形成死叉，并且组合成空头排列。在这种条件下，股指是很难形成多头市场的，也就是说市场很难出现较火爆的行情。这一点我们从本次反弹的成交量就可见一斑，由于日交易量不能有效放大，中长期均线系统就很难出现走平，这一点我们可以看一下周K线，如沪指20周以及30周均线的运行角度仍按照原来的运行角度向下运行，这样这两条均线对股指的压力就不可小视。只有股指经过不断地筑底、累积成交量放大使这两条均线走平之后，才能有效突破。

　　根据这些理论分析，我们认为，沪指仍有可能进一步下探1600点的可能，其一，日均线再一次空头排列，上攻空间不大，只有回调；其二，周均线的20周均线开始体现压力，而10周均线的支撑并未有效；其三，周均线形成空方集结，并且K线组合形成两阴包阳的下跌方式。银河青岛 王政群

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