何晓晴/文

　　2001年的中国股市，在投资者心灵中引起的震撼，也许强过以往任何一年。他们目睹了如此之多见所未见、闻所未闻的奇特景观。回首往事，一桩桩，一件件，历历在目——

　　-B股连日空涨奇观

　　2月，中国证监会作出了对内开放B股市场的决定。这一政策的出台，导致资金供给出现爆发性激增，使沉寂了9年之久的B股市场爆发出连日空涨的奇特行情。

　　B股交易从2月19日下午起临时停牌，于6天后的2月28日复市，112只B股无一例外都牢牢封死在涨停板上，买盘蜂拥而至，堆积如山。其中深市的深南玻B、粤电力B、本钢板B买盘上显示“999999”，表明买单总量超过1亿股，超出了深交所行情传送文件的最大容量。2月28日，包括后来下撤的少量买单在内，这3只B股的买盘均远远大于100万手，总共达630万手。其中，深南玻B的买盘为1.3247亿股，粤电力B为2.3717亿股，本钢板B更是达2.5964亿股，总金额多达18.8亿元。两市挂在涨停板价格上的买单总金额达135.4亿元，相当于B股总市值的近25%。

　　投资者的巨大热情，在当天得到的却是巨大失望。2月28日这一天，由于对B股爆发性行情的认识空前一致，人人做多，无人做空，因而出现了史无前例的有价无市、无量空涨的奇特景观。这一天，上证B股报收91.42点，成交60.2万美元；深成B股报收946.41点，成交111万港币。几乎所有的营业部都剃“光头”，全天都没有B股成交回报记录。

　　3月1日，两市B股又出现一个无量的全面涨停。沪市B股收盘于100.47点，创出了1995年以来的新高；深市B股收盘于1035.32点，也创出了3年来的新高。两市成交量更为萎缩，其中深市B股成交量仅为26.6万港币。至收盘，有7只股票的总成交手数显示为“0”(不足一手的成交量)，更有47只股票以象征性的1手结束一天的交易。

　　直到双休日后的3月5日，深沪两市才在全部B股继续死封涨停的同时，有了成交量的放大。就这样，中国B股市场创造了连续3日无量涨停的世界纪录。一个死气沉沉达数年之久的股市，一夜之间成为全世界最为疯狂的股市。

　　-两市大盘涨停奇观

　　中国证监会10月22日宣布：在具体操作办法出台前，停止执行《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》第五条关于“国家拥有股份的股份有限公司向公共投资者首次发行和增发股票时，均应按融资额的10%出售国有股”的规定。

　　沪深两市分别跳空高开121.56点和279.96点，几乎所有股票涨停，尽管早盘曾有一次震荡，一些个股涨停被打开，但随后均回至涨停板位。午后市场由于鲜有卖盘，成交减少。截止收盘时，沪综指涨149.9点，成交金额151.09亿元，所有股票全部上涨，大盘涨幅9.85%；深市也无一股票不涨，深成指大涨9.99%，涨314.3.03点，成交114.37亿元。当天，股市创造世界股市另一大奇观，95%的股票的涨停告收。

　　-B股筹资空缺奇观

　　中国的B股市场，基本上丧失了筹资功能，特别是在2001年，创造了新股发行、上市公司增发和配股均为零的又一项令人难堪的奇迹。

　　其实，B股市场的建立，只比A股市场稍后。1992年2月，真空B股在沪发行上市，深南玻B在深发行上市，宣告我国B股市场诞生。在经过为期四个月的短暂辉煌之后，接下来便是长达7年之久的漫漫熊途。

　　B股市场设立的初衷是为国内企业寻求外资，在人民币不能自由兑换的情况下，达到既从国外筹集资金，又避免外资给处于起步阶段的国内证券市场造成冲击的目的。但是，1993年后，随着H股、N股等企业直接到境外上市的步伐加快，加上B股市场流动性差、规模小，使内地企业通过它筹集外资的窗口功能受到很大制约，造成市场资金来源短缺，市场规模裹足不前。

　　目前，A股市场上市公司已达1151家，而B股市场上市公司还停留在原来的114家，B股市场上市公司总数尚不足A股市场的10%，流通市值更小，仅为A股市场的2%左右。前期关于B股市场扩容，传闻颇多，但至今不见动静。B股市场这种全年筹资为零的奇迹，是令投资者窒息的奇迹。

　　-PT股票爆炒奇观

　　2月22日，中国证监会发布《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》，消息一见报，沪深两市ST个股一度出现跌停。当时，有善良市场人士预测，退市机制的出台，必然引发PT股票的疯狂抛售，PT股票中有可能出现9分钱以下的股价，而且还担心其股价再也无法超越9分钱的界线。

　　可是，事实恰好相反，退市办法出台之后PT股不仅没有暴跌，反而一路暴涨，对退出机制，PT一族给以疯狂涨停的回应，有的炒高到了20元左右。PT垃圾股的鸡毛上天，不能不说是中国股市的又一项奇迹。其中，PT农商社、PT白猫、PT网点，全年最大涨幅分别达到353%、259%、241%。

　　出于管理层的意料之外，PT制度居然会催生出一个如此受投资者青睐的板块，制造出如此火爆的行情！但也正因为对PT股票的疯狂投机，加速了PT板块死亡的进程。靠投机PT股大发横财的庄家，2002年再回首，唯有祭奠PT的亡灵。

　　-庄股高台跳水奇观

　　2001年证券市场庄股跳水比赛的始作俑者要算中科创业。中科创业从2000年12月25日起连续9个跌停板，2001年元旦后在未发任何公告的情况下下强行停牌一天，1月4日复牌后继续跌停。这只被市场人士称为“怪兽”的股票，股价从崩盘前的33.59元跌至2001年1月9日的13.01元，跌幅高达61.27%。而与中科创业有关联的莱钢股份、岁宝热电同期也开始了以跌停为标志的跳水比赛，差点引发一场股灾。

　　第二轮跳水比赛的冠军就非亿安科技莫属了。1月9日，证监会宣布正在查处涉嫌操纵亿安科技股票案，对持有亿安科技股票的主要帐户进行重点监控。1月10日开始，亿安科技股价连续5个交易日开盘即跌停。与亿安科技一起跳水的还有：四通高科1月5日从19.85元开始起跳，连着三个跌停板，1月9日在15.10元仍封有2百多万的卖单；寰岛实业1月5日12.62元开始三根大阴线，1月9日已是10元；上海科技(原一钢异型)1月8日从16.90元开始起跳，曾经两个跌停。这些个股的连续跳水，带动市场整体下跌，上证综指跌幅更是超过10%。

　　第三轮是6月初大连国际为首的长庄股跳水。大连国际这只长期走牛的股票，从6月4日起连续7个交易日6个跌停，股价从30.07元高位直落15.08元。与之相仿的长庄股还有金健米业、江苏索普、中科三环和牡丹江等，也纷纷出现了大幅滑落的走势，与昔日的辉煌形成了极为鲜明的反差。

　　第四轮的跳水比赛种类最多，时间在7月。上旬，以秦岭水泥、金荔科技、四川双马等为首的又一批长线庄股纷纷出现大幅跳水的现象，在沪深股市中掀起了又一次庄股出货风潮；中旬东方电子、清华紫光等高价股跳水；下旬麦科特、三九医药等问题股跳水。

　　第五轮始于9月中旬的银广夏复牌后的连续15个跌停。银广夏从流通市值86亿元，快速贬值到20多亿元，10多天时间流通市值蒸发67.95亿元，成为几十家机构的“鬼门关”，波及的跳水股有10多家，如天津磁卡、灯塔油漆、南开戈德、中大股份、天山纺织等强庄股纷纷跳水。

　　第六轮跳水是政策性利好出台后，凤凰光学、数码测绘等个股的连续跌停。数码测绘自10月24日突然下跌起，连续7个交易日跌停。至11月6日，数码测绘一度撞击第9个跌停，与10月23日国有股减持叫停政策利好出台日的21.68元相比，暴跌61.9%。凤凰光学则紧随其后，连续5个跌停之后在跌停板位置放出巨量，与10月23日的 15.80元比大跌51.45%，风头直逼跳水冠军银广夏。而从11月5日开始，浙江中汇、兰州民百又接着加入了跳水行列。

　　-社保基金套牢奇观

　　7月，酝酿已久的社会保障基金入市终于成为现实。

　　社保基金参与中石化A股发行的申购和配售，是社保基金首次进入证券市场，也是社保基金理事会首次作为独立法人，以战略投资者的身份，参与新股发行的申购和配售，意义重大。

　　当时舆论认为，社保基金申购中石化A股，可以说没有任何风险，因为在目前中国证券市场新股上市后的利润空间非常大。最近几年新股申购资金的平均收益率都在20%，这种收益率对社保基金来说无疑是相当可观的，由此也可以看出管理层扶持社保基金的良苦用心。

　　谁知中石化一上市，就令社保基金凉了半截，二级市场接盘表现出乎意料地冷淡。8月8日上市的中石化，8月22日便跌破了发行价，此后便一直在发行价以下运行，11月8日最低价曾达3.41元。持中石化3亿股的社保基金，当时的账面亏损达2.43亿元，如再加上利息等费用支出，社保基金损失则还要大一些。

　　-景系基金赔本奇观

　　号称专家理财的基金成绩如何？一句话，不敢恭维。股市下跌，它们的净值跟着下跌，有的甚至跌得更惨。一个最典型的例子是大成基金管理有限公司管理的几家基金。它们资产净值的缩水都相当惊人。至11月16日，除了基金景宏稳坐资产缩水的头把交椅以外，基金景福资产净值缩水20.02%，基金景博缩水18.41%，表现最好的基金景阳也缩水15.85%。

　　其中，基金景宏、基金景福主要栽在银广夏等大庄股上。在市场影响极为恶劣的假蓝筹银广夏的十大股东中，基金景宏、基金景福赫然在目。令投资者不可理解的是，7月以来，在大势明显向坏的情形下，景系基金不仅没有将银广夏减仓，反而在一个多月的时间里不断加仓，基金景宏和基金景福分别增持71万股和142万股，至银广夏停牌前，基金景宏、景福各持有银广夏股票672万股和485.64万股。银广夏复牌后接连出现15个跌停板，其中在第12个跌停板才出现巨量抛盘，也就是说，基金景宏、基金景福只有在银广夏第12个跌停后才能陆续抛出。

　　3个月之后，景系基金又成了数码测绘的殉葬品。2000年6月底时，数码测绘已从1998年3月的6.10元涨至20元附近，期间曾实施10送5派1的方案，因此涨幅已达420%。在如此巨大涨幅之后，基金景福大举买入，从2000年下半年开始强劲拉升，一路涨至34.50元。2000年数码测绘年报显示，基金景福已经持有666万股。2001年上半年继续拉升，最高摸至54.38元，截止2001年6月30日，其持仓量也增大至1013万股，占数码测绘总股本的 3.48%。而第三季度末，基金景福仍持有数码测绘756.7万股，排在其十大重仓股中的第二位，总市值多达1529.36万元。到11月6日，数码测绘连续9个跌停，与10月23日国有股减持叫停政策利好出台日的21.68元相比，暴跌61.9%。

　　-公开谴责公司奇观

　　2001年，中国证监会对上市公司的监管严过以往任何一年，据不完全统计，共有60余家上市公司的违法违规行为受到通报批评、公开谴责、调查和查处，创造了又一项股市奇迹。

　　仅3月27日，中国证监会就公布了对12家在重大购买、出售资产过程中有违规行为的上市公司进行通报批评的决定

　　9月3日一天，沪深证券交易所共对24家进行了公开谴责。上海证券交易所对国电南自、哈飞股份等9家公司在2001年中期业绩大幅下降的情况下，未按规定及时发布中期业绩预警公告而发出公开谴责。同日，深圳证券交易所也对没有按照规定刊登中期预亏公告的银广夏，以及中期业绩出现大幅下滑，但未按规定刊登业绩预警公告的ST中福、深深房、等14家公司予以公开谴责。

　　此外，就大股东及关联方大量占用上市公司资金问题，三九医药、民族化工、美尔雅等受到公开批评，证监会并已正式立案稽查美尔雅违反证券法律、法规的行为；为他人贷款提供巨额担保而不及时披露，中科健、中关村、万家乐A、深石化等受到公开谴责；信息披露方面存在严重违规事实，粤宏远A、东方航空、中农资源、PT郑百文、ST中燕、三九医药受到公开谴责。

　　还有，为数众多的上市公司逐利违法，受到证监会调查或处罚。除亿安科技、中科创业之外，尚有与银广夏、郑百文、麦科特等造假事件有关的涉嫌犯罪责任人员，被中国证监会依法移送公安机关追究其刑事责任。ST张家界、重组PT郑百文的三联集团、受到证监会的行政处罚；ST猴王、东方电子、蓝田股份、辽河油田、联通国脉、长春长铃、华纺股份涉嫌违反证券法规受到调查。

　　2001年，所有这些不该发生的奇迹都发生了。尽管这些奇迹足可以惊天地，泣鬼神！有的奇迹发生之时，在短时间内给投资者以惊喜，但接踵而来的是要投资者付出更为沉重的代价。中国股市这些不该发生的奇迹，从一个侧面折射出股市的缺陷、幼稚和在规范中艰难前行的脚步。投资者只希望新的一年，股市什么奇迹也不出现，稳一点，再稳一点。

　　(证券时报·财经周刊)

新浪闪烁短信，闪亮登场，传情无限。