昨日大盘持续下跌，跌幅明显加大。大盘下跌除了反弹后需要调整外，新股发行速度明显加快，配股增多也是一个非常主要的原因。同时，从最近上市的三只股票表现分析，也证明了在大盘形势不好的时候，新股很难有较好的表现。

　　这里要特别说明的问题是，开盘价和二级市场价格对新股来说是两个不同的概念。开盘价是根据该股的发行价、发行市盈率、所在行业、发展空间等结合上市前后二级市场的表现，估计一个开盘价，这当中还要考虑到申购新股的资金成本和其他比较随机的因素。而二级市场的价格则是指该公司与同类股票比较后，二级市场所能接受的价格。这个价格主要受两个因素的影响，一是该行业同类股票当时的市场价格，二是主力介入的程度如何，如果介入的程度较深，则开盘价就和二级市场的价格比较接近。北京华联的情况就属于这种。

　　从三只股票的换手率来看，北京华联的换手率最高，当然其上市的时间也早于其他两只股票。同高换手率相对应的是该股自上市以来股价的震幅非常小，每天围绕着16.90元附近上下窄幅震荡，即使在最近几天大盘调整的情况下，依然保持着这种规律。这就说明该股有一定资金关照，受市场整体的影响比较小。但是，如果大盘调整的幅度过大，也不排除主力趁机打压的可能。

　　对于华能国际来说，由于其总股本过大，所有募集资金用来偿还债务，13元多的价格并不低。投资者不要抱侥幸的心理，中石化当初的社保基金介入被市场当作了主力的资金成本就害苦了很多人。

　　而对于成发科技来说，只能说生不逢时。去年上市的哈飞股份和洪都航空，上市后不久就走出了持续上扬的行情。基于这一点，该股目前的定价并不高，后市存在一定的上涨空间。但由于市场环境发生了很大的变化，上升的幅度可能会减小。对于证券市场来说，资产重组和高科技依然是想像题材的乐土。

　　在新股发行和上市速度不断加快的情况下，大盘仍然有下跌的空间。而大盘的下跌，也促使新股加入到调整的行列中，从而影响到即将上市新股的开盘价。国信证券

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