山东神光

　　近期，一些前期曾经大幅度跳水的问题股表现出众，涨幅较大，成交量也十分踊跃。究其原因有以下几个方面：

　　一：基本面环境得到改善，前期的问题股中有部分因上市公司基本面出现问题，同时受到市场监管部门的追查而导致行情惨跌。现在，市场监管部门需要在年底之前向人大提交整治报告，而现在时间上已经趋近于年底，整治应该已经告一段落，这也就意味着对此违规问题的整治在今年已经基本完毕，有些可能只是处罚报告还没有出来。如此使在这些曾经的问题股在行情大幅度下跌后，于基本面层次上迎来了宽松的环境。同时，这些问题股前期因基本面问题而惨烈下跌中，盘中有部分老主力出逃无门，在当前基本面获得宽松后，自然具有了强烈的自救愿望，行情超跌、惨跌后也自然“久酣逢春露”。

　　二：在市场面上取得了宽松的上涨条件，在这些问题股中另有部分上市公司基本面没什么问题或者没有明显问题，但因盘中的老庄受到打击或市场氛围所迫，或者因资金链掉链子而大幅度下跌。在盘中老主力未出逃过程中，行情也已经严重超跌。因此下跌是主力行为引发的，而上市公司较好的基本面仍客观存在。所以，在股价大幅跳水，主力损失严重、行情严重超跌的情况下，在大势又得以回暖后，这些个股就具有了价值回归和超跌后复位反弹的要求。

　　三：本次大盘的反弹本身是超跌反弹、自救性反弹的性质，所以行情并无主流热点效应，个股绝大部分呈现普涨的状态，普涨对绝大部分个股(除面临下课的ST股以外)是一致的。对问题股同样不例外，反之问题股在基本面问题与市场抛压消化后，由于跌幅巨大，(比如典型的银广夏和东方电子，银广夏从跳水前一天的收盘30.79元，直线下坠到最低3.83元，跌幅为87.56，仅用43个交易日；东方电子从7月13日跳水前的收盘17.44元到11月20日的最低价4.87元，跌幅为72.08。)在严重超跌后更具有反弹空间大的优势。它们的反弹力度也往往大于大盘。

　　以上显示，问题股尽管当前涨势较盛，但其本质还是复位反弹的性质，未来走势还缺乏足够的纵深度和持久性，操作上还应以谨慎思维及短线进出来对待。

　　以下是下半年市场较为注目的问题股及股价见底以来到目前为止的最大反弹幅度：

　　股票代码 股票简称 股价见底后最大反弹幅度 大盘见底以来到目前最大反弹幅度

　　000682 东方电子 54.41 17.30

　　600709 蓝田股份 52.32 17.30

　　000150 麦 科 特 39.27 17.30

　　000999 三九医药 27.02 17.30

　　000557 银 广 夏 25.34 17.30

　　附注：数据截止日为12月7日收盘。反弹幅度为股价见底后的最大振幅和最低价位(指数为点位)的百分比。指数样本为上证指数。

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