由于今天再有供求压力，股市再现拉高派发的走势。前市75分钟拉高，之后一路走低乃至跳水。跌幅榜前列的，仍旧是ST板块。

　　总体看，供应压力是现实的。《中国石化向法人配售股份上市》、《联通集团拟明年初发A股》，等等，上述消息见报之后的大盘走势，显示供应令压力市场担心。毕竟，中国联通未来的集资规模庞大，不排除会超过中国石化于今年6月份发行A股集资的规模，成为历来 最大的A股上市集资活动。中国石化的A股集资规模高达118亿元人民币。而且，中石化(600029)上市初向一般法人投资者配售的5.488467亿股将在12月10日开始上市流通。该股周四应声破位，并且已经跌破20天线，发出止损信号。

　　中石化的压力，以及大盘技术面调整的要求，将在短期内继续推动股指下行。从缺口看，1722-1724点上跳空缺口，以及1699.9-1670.8缺口，乃至1624-1644点缺口，按照缺口必补的理论，都有回补可能。这对于短中线行情有威胁。

　　但是，尽管短线调整，下列因素却决定了，后市还有局部看好的依据：(一)扩大内需的宏观经济政策并未改变。这在11月底召开的中央经济工作会议上已经确定。(二)美国股市目前有可能转牛，对于后市，尤其是对于科技股有利。(三)从1514点、1550点的双底看，新主力建仓的股票增加，对调整后产生个股和局部行情有利。

　　总体看，局部板块的下跌，将映衬局部板块的走强。这将是未来行情的重要特点。

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