张炜

　　中国证监会副主席史美伦本周三指出，我国加入WTO后，证券市场对外开放首当其冲的是证券投资基金。基金业应明确加快发展的思路，基金和基金管理公司数量要增加，规模要扩大，运作要规范，水平要提高，要把基金治理结构问题提到重要议事日程。

　　史美伦的讲话，对国内基金业是一种鞭策。证券投资基金业在我国还处于起步阶段，《投资基金法》尚在草拟中，开放式基金刚刚问世两个月，封闭式基金今年10月底的市值只有745亿元。与之相对应的是，国内居民储蓄存款余额已超过7万亿元，国内保险公司可投资于基金的资金有600多亿元。WTO的加入意味着中国基金业对外开放的日子临近，中外合资基金管理公司和中外合资基金，将作为证券市场开放启动的标志率先亮相。但不容忽视的问题是，经历“基金黑幕”的曝光、银广夏风波等一系列风险事件后，投资者目前对基金的信心处于较低的状态，个别基金甚至存在信任危机。

　　今后几个月，投资者对基金的信心回升不乐观。跨年之际是基金向投资者交卷的时候，2001年1月2日，33只证券投资基金公布的收益分配预案高达159.012亿元，较上年的39.3亿元增长304%。然而，本年度基金将难以再拿出让人心动的现金分红预案。据中国证券网公布的统计，11月16日，在45家封闭式基金中，有37家基金净值增长率呈负值。基金开元、基金景宏等7家基金的净值下跌幅度超过二成，其中踩中银广夏“地雷”的基金景宏净值缩水27.11%，“雄踞”沪深两市基金净值跌幅首位，大盘今年以来出现的调整是拖垮基金净值的重要因素，但作为基金来说，仍应更多地从自身找原因，对全年理财业绩不佳作出检讨。

　　在哪儿跌倒就在哪儿爬起。基金业重塑投资者信心，首先要有对基金持有人负责的态度。基金景宏和基金景福接连踩上银广夏和数码测绘两个问题股“地雷”，概率之大令人惊讶，用投资失误解释恐怕只有基金经理人自己会相信。不是发现价值被低估的个股，反倒屡屡在相对高位接货，是个别基金偏爱“踩雷”的主因。再从深层次挖掘，基金管理公司治理结构、基金规范运作和风险防范机制等方面，与成熟市场规范标准存在的差距，严重束缚了基金业理财素质的提高。

　　基金业的发展有前所未有的机遇，也面临严峻的挑战。基金业如何才能加快发展，重塑投资者的信心和信任呢？史美伦本周的讲话中有一段尤其值得基金管理公司自勉，即“取信于社会，取信于市场，不能靠喊口号取得，必须靠长期不懈的行动。”看来，基金业要想重塑投资者的信心，突破口就在于“讲信誉，守信誉，创信誉”。

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