在一批为做利润而大“倒”资产的上市公司中，中辽国际、创兴科技等公司接受或收购不良资产、甚至是亏损资产的行为，引起了投资者及市场人士的广泛关注。

　　中辽国际的资产重组日前已拉开帷幕，公司董事会前不久发布公告称，将接受四川泰港实业赠送的一路乐旅游电子商务公司85%的股权。资料显示，一路乐旅游公司成立于2000年9月，注册资本4000万元，截至今年10月31日，主营业务收入24.96万元，净利润亏损378.4 2万元。而中辽国际是一家从事国内外工程承包、进出口贸易的企业，自1999年以来一直处于微利和亏损状态，今年中期每股收益为-0.062元，净资产收益率为-5.67%。在年末这个关键时刻，公司为何还要接受一家亏损公司的股权呢？

　　对此质疑，中辽国际的解释是，由于公司目前负债率较高，利息费用负担过重及财务结构不理想一直阻碍公司未来发展；接受赠送资产将增加公司的净资产值，降低负债比率，改善公司的财务结构。可见，公司最为关心的是资产负债率高低，而不是看重这块亏损的资产。但即便如此，公司似乎也不应顾此失彼。

　　如果说中辽国际接受亏损资产还情有可原的话，那创兴科技出资近3500万元收购一家亏损公司股权又是出于哪种考虑呢？该公司收购的是上海厦大房地产开发有限公司53.82%的股权，而该房产公司截至今年9月底也已亏损300多万元。但公司称，此举旨在深层次开发潜力巨大的上海房地产市场，有利于进一步优化资产结构，突出主业。此外，对增强公司核心竞争力，促进公司盈利水平的稳步提高具有积极的意义。尽管公司的说法颇具诱惑力，但对投资者而言，总有些不踏实的感觉。

　　再看全兴股份，公司同意以8450万元收购控股股东全兴集团所持九兴包装65%的股权。公司在有关公告中称，九兴包装的现有生产能力可实现产值3.5亿元，其经济效益及综合实力已成为行业中的排头兵”。但稍留意一下九兴包装的财务状况便知道，该公司的赢利能力差强人意，发展前景不容乐观：1999年销售收入11065万元、净利润2056万元，2000年销售收入16317万元、净利润2094万元，2001年1-6月销售收入6771万元，净利润713万元。销售收入净利润率呈逐年下降之势，主营收入下滑趋势也十分明显。由此观之，全兴股份此次高价收购过来的九兴包装，虽然目前尚不能判定就是一个烫手的山芋，但在“培育新的利润增长点，保证全兴股份的可持续发展”方面，恐怕难当重任。

　　对上述种种现象，有关专家分析认为，一个资产吸纳进上市公司之后，其现在盈利与否也许并不是很重要，因为现在盈利与否跟未来并不是直接有联系的。关健是这种行为是短期技术性操作，还是考虑到公司长远发展的一个布局，这一点是非常重要的。年关将近，有关资产收购的公告将接踵而至，其共同的特点就是对收购、接纳资产的理由无一不是说得冠冕堂皇，对收购的好处无一不描绘得天花乱坠，但是否能真正受益，也许只有当事人自己心里清楚。(记者 王璐)

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