本报记者 陈旭敏

　　财政部昨天开始发行的200亿5年期固定利率附息国债，经投标确定票面利率为2.86％，低于招标上限0.44个百分点，而且，较今年7月11日发行的同种国债3.36％的利率也下降了0.5个百分点。

　　上海证券姚新民认为，这期国债的利率下降幅度之大，以前从未见过，而且，目前市场上比这期国债利率低的只有2001年记帐式8期国债和凭证式3期国债，其他的国债利率均比这期国债高。

　　有关专家认为，国债利率的持续下降主要与近期的降息预期有关，这可从近期的银行间市场和交易所市场，以及银行间同业拆借市场的利率走弱可见一斑。

　　今年二季度以来，在银行间市场和交易所市场发行的长期国债中标利率渐次降低。6月6日发行的15年期国债，利率为4.69％；7月31日发行的20年期国债，利率为4.26％；而10月22日发行的20年期国债，利率也只有3.85％。

　　与此同时，银行间同业拆借与债券交易市场利率也持续走低，三季度银行间拆借和回购利率分别为2.43％和2.2952％，较上季度分别下降3. 03％和4.08％。

　　国泰君安研究员向威达认为，近期货币市场利率与国债市场利率持续降低，其中一个很重要的原因在于投资者对未来利率下降的预期。

　　引人注意的是，与国债一级市场强烈的降息预期相反，昨天的国债现货市场却没有任何降息预期的迹象。相反，昨天除97国债(4)微有涨幅之外，其它的都有所下跌，其中2001年记帐式(七期)国债列跌幅前列。

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