华鼎财经/杨成栋

　　北亚集团今日公告，将增发不超过1.5亿股A股。定价区间为5.6-6元，以2000年全面摊薄每股收益计算，对应市盈率为28倍和30倍。老股东享有10：7.17的优先配售权，剩余部分向基金发售，发行不做除权安排。

　　北亚集团昨日收盘价为10.45元，最近20个交易日收盘价加权平均为9.98元。以增发上限价6元计算，此次增发定价打了近6折，这应该是目前已知最“便宜”的增发价。遥想当年，在众机构一阵哄抬之下，闽东电力竟然以高达88倍市盈率的价格增发！就算与最近实施增发的四环生物相比，北亚集团的增发价仍然算是低价。四环生物以招股意向书刊登日前20个交易日收盘价的算术平均值的70%确定为发行底价，但由于不设定价区间上限，使最终增发价与市价几无差别，投资者并没有得到7折的优惠。

　　北亚集团比四环生物要“实在”得多，增发价上限都有6折的优惠。难怪要给老股东10：7.17的优先配售权，肥水不流外人田嘛。想要吃上这块肥肉吗？那得先从“外人”的角色转变为“内人”——即老股东。按公司公告，必须在11月28日之前从二级市场上买入并持有北亚集团的股票，过时不候。

　　在准备从二级市场买入北亚集团，以便享受这6折优惠的增发优先配售权之前，投资者必须注意一个问题：北亚集团是一只强庄股，一只曾经露出过跳水意图的强庄股。

　　按向下复权价计算，北亚集团在1999年5月18日的收盘价为3.61元，5.19行情中最高涨至7.95元，1999年底，最低回调至4.97元；2000年的大牛市中，北亚集团从4.97元涨至17.33元，是市场的明星股之一。

　　在7月30日大盘暴跌之时，北亚集团仅小跌2.44%，并在其后至9月底一段时间内，顽强地在12元附近横盘，这是一个运行长达一年多的大箱体的底部。同期，上证综合指数已从1956点跌至1764点。北亚集团已被强庄高度控盘的特征非常明显。

　　10月23日受政策利好刺激，一个涨停的强力反抽之后，北亚集团正式向下突破12-14元大箱体，露出跳水意图，两周即从12元跌至9.14元。其间成交量并无明显放大，强庄没有可能出逃。

　　客观的说，北亚集团基本面还是比较稳定，主要从事的铁路客货运输、铁路高科技产品的开发、应用、销售等业务也比较踏实，但公司似乎有些热衷于资产运作，软件热的时候就投资软件公司，与巨人同行成时尚的时候就要和美国通用电气组建合资企业。

　　本次增发虽然有6折优惠，但近两年涨幅已非常可观、强庄获利丰厚且套现欲望强烈却是现实的风险。投资者在看到树上挂着果子的时候，也要注意脚下有没有陷阱。

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