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这绝非偶然的巧合：在WTO厚重的大门向中国敞开之际，中国股市正面临自它诞生以来最严峻的挑战：十多年所积聚的系统性风险正通过其结构性“黑洞”与制度性“陷阱”渐次、集中地释放，使整个市场——从管理层到投资者——均受困于进退维谷的两难境地。在许多人的心目中，近期所经历的仍旧是他们曾多次领教过的牛市中途的一次中级调整。但实际上，无论是技术面，还是入世之后所处的整个大形势，以至为适应这个形势必定要施行的、以革除多年弊端、实现与国际惯例与WTO所认可的游戏规则接轨为目的的自身的改革，都显示
极有可能这是对于过去十多年大牛市的总调整。因为随着保证金与券商帐户的分离、实名制的施行、期指期权等避险衍生产品的逐步推出、国有股法人股的分批流通与法人治理结构的改善、监管体制的不断完善以及投资理念与价值观念日益被发达股市所渗透和同化，不难预期过去十多年由于只能做多不能做空的交易机制、由于长期供需失衡发展而成的“资金＋成本”的单边上升驱动，由于一定程度的政策失误与监管缺位及手段滞后而催生的“无股不庄”的坐庄行为，都将受到力度空前的掣肘，从而使伴随着深沪股市的降生而开始的偏离价值中枢的钟摆运动终于在达至极限后反向回归，并以入世为标志，宣布少年期的中国股市作为一个特殊历史阶段——操纵型牛市阶段——业已终结。应该指出的是：在这个阶段中，经济方面的因素在很多时候并不是最重要的，对大盘的运行起主要作用的，恰恰相反，关键性的影响经常是来自那些制度性因素及主观意志如行政意志及某些利益集团攫取暴利的强烈冲动。虚拟资本对于实体经济的独立性在这一历史时期的纵情表演可谓淋漓尽致。
踏入青年期的中国股市在性质上必然是对它前一历史阶段的反动，故此它所启步的也必然是重返价值中枢的理性回归之旅。这是一个具有里程碑意义的转折点，由此将引发投资理念与操作手法的深刻变革。以往长期以来行之有效的一些习惯模式如控盘做庄将不适用而被实践抛弃，就像近年抛弃个股随指数普涨的模式一样。过去被高位套牢的少则一年、多则三年总能守得回来，今后则更多的是套五年十年以至一生一世因为退出。过去死多头总能倚赖制度与政策之助逢凶化吉，今后则专灭死多头，而且越是大资金越灭得快——假若它们仍抱着以往发迹的经验不放、固步自封而不是与时俱变、与时俱进的话。一位时代巨人说得好，在历史转折的时刻，总是有人会被革命的列车甩下来的。这将是一个对股市的资源与财富进行再分配的新的历史阶段，所有的市场参与者无论财力大小均需对此有足够的思想准备，以免在没完没了的满腹牢骚中遭受股海的灭顶之灾。
我有一言君须记——“当市场变得陌生时，危险就将悄然而至了。”
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