沪深两市经过两三年的牛市,市场积累了大量的系统风险和非系统风险,具体体现在:
●大牛市使股指翻番,市值翻番,而上市公司的利润却并未相应增长;相反,少数上市公司弄虚作假,中介机构的诚信和职业道德受到市场的考验,银广夏事件大大挫伤了市场信心,扰乱了投资者的正常投资理念。
●高市盈率发行新股,低门槛增发,助长了上市公司的投机,破坏了社会资源(宝贵的资金)在生产中的合理配置,同时增大了券商的投行风险。
●在股指高位增持国有股以及以市场价格的国有股减持方案,由于有违“同股同权”的市场基本原则,市场的认同度极差。
●股市大跌使市场的融资功能萎缩。
●股指大跌使银行违规入市的资金,上市公司、国有企业的委托理财资金在短期内大幅缩水,致使众多大券商、各类基金、投资公司乃至上市公司面临资金链断裂的危机。
今年我国宏观经济形势一片大好,北京申奥成功,上海APEC会议受到世界瞩目,就连足球都冲出了亚洲,唯独股市震荡加剧,并有可能导致巨大的信用风险,这不得不引发我们深思。
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