上周 上证综指在利好的刺激下仅回升了1%，而45只封闭式基金的净值总额为673.69亿元，较上周末的662.22亿元增加11.47亿元，增幅为1.73%。出现了近阶段少有的领涨。上周基金净值全部上涨，有10只基金净值增幅超过2%，主要以重仓基金为主，他们9月底仓位普遍都在60%左右。仓位较轻，净值表现却不错的有安信和汉鼎、汉盛。

　　这么多的基金净值有明显超过大盘的活跃表现，的确有些出乎意料，尤其是市场对利 好的反应并不积极的情况下。假设上述基金仍旧保持了与9月底类似的仓位，即平均持仓比重在50%左右，那么净值要获取2%的上涨，就需要手持股票平均涨幅在4%左右。可是环顾净值涨幅居前的基金，要靠9月底的仓位完成这一净值变动的可能性不大。比如居上周净值涨幅第一位的金泰，净值周涨幅3.31%，9月底重仓的前十只股票只有两只涨幅超过6%，有几只基本与上周大盘持平，因此该基金仓位在过去的一个半月中应该是发生了不小的变化。

　　这种情况也发生在其他多只净值领涨的基金身上。有三种可能性造成这一情况，一是基金在上周五前进行了适度的增仓，二是基金在上周五早盘逢高派发了不少筹码，三是基金在上周五前进行了增仓，又在周五派发短线获利。由于市场早在利好消息出台前便盛传利好消息，尤其是上周四交易时间内明显有利好传闻，因此基金提前获取消息的可能性存在，进行短线炒作的可能性较大。

　　其实近几周基金整体波动幅度一直处于合理状态，仓重的领跌领涨幅度略弱于大盘，恰好反映了它们的持仓状况，变动较明显的是安系基金。而这一情况仅一周就被突然打破，因此上周基金仓位调整相对前几周更大。由于上周五市场明显高开低走，收盘涨幅不大，基金选在上周五大幅增仓只会给基金净值带来不利影响，因此上周五的较大成交量即便有基金参与，也是以减仓为主。stock.sina.com.cn/cgi-bin/stock/quote/quote.cgi?symbol=751023&country=sh" target="_blank">北京证券 梁旭

　　责编：瞿会宁 编辑：孙正梁 华晓江 孙宁

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