罗文燕

　　CMG首源投资相信，今后五年将是中国股市的“黄金投资期”，并预期当地股市的总市值会在五年左右加倍。

　　CMG首源的中国投资总监刘央日前受访时说，股市与经济的增长是紧密挂钩的，而股市 的涨势往往走在经济增长之前。

　　她相信中国经济能持续取得高增长，达到朱总理今年初定下的目标，即在未来五年平均取得7%　左右的经济增长，到2010年，国内生产总值要比2000年增长一倍。以此推测，刘央预期中国股市的总市值会在五年前后加倍。

　　根据刘央的估计，中国股市目前的总市值占中国国内生总值的60%左右，这个比率在亚洲排名第三。但跟其它成熟市场一样，她相信这个比率必定随着中国经济的发展而增加。

　　刘央认为中国的经济基础稳健，并且向来依赖内需推动，全球经济放缓对它的冲击因此相对的小。此外，私营企业在中国经济的比重日益显著，几乎已占了一半，她预料私营企业将继续成为推动中国经济增长的动力。

　　中国加入世界贸易组织更是一个明显的利好因素。刘央说，中国目前吸引的外资仅次于美国，说明外国投资者都非常看好中国的前景。

　　在股市方面，刘央预期中国政府很可能在一两年内合并A股和B股市场。

　　此外，中国股市因9.11事件而平均猛跌35%。刘央认为中国股市已经见底，“现在肯定处于低潮，股票也被低估了”。她指出，许多中国蓝筹股目前的本益比不到10倍。

　　她也预期，中国挂牌公司今后三到五年的平均盈利增长大约是20%。当然，不是全部股票都值得投资。在选择股票方面，刘央看好业务与国国民生活素质挂钩的公司。

　　她说，随着中国人民生活素质提高，家居用品、娱乐器材、电子产品等消费用品的需求势必大大提高，因此生产这类产品的公司必定受益。此外，她重视公司的品牌、市场的定位及股东结构。她也青睐注重股本回报率的中国上市公司，以及正在进行重组的行业的挂牌公司。

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