上周大盘的突然回落，消息面上并没有利空刺激，暂停减持国有股后虽然冲高受阻，为什么难以维持平台整理的格局？寻找答案还得从市场自身原因入手。是庄家资金链断裂暴仓引发吗?这样的事近期一直发生，一般的机构出现还不至于出现周三如此大幅的急挫，强烈影响大盘，尤其在目前这样低的指数位置。前期只有当中科系、中经系崩溃时，才引发十分剧烈的震荡。再联想到数码网络、凤凰光学的连续跳水，也许“大机构”被“监管”的问题还会浮现出来。

　　如果“大机构”真的面临监管危机，圈子里的一些机构为了避免麻烦，索性把股票抛售了事，由于短期卖出数量大，导致大盘突然滑落，这恐怕才是庄股跳水的“内因”。这些市场的“大机构”涉及的紧密或松散的“圈子”范围很大，相当一批券商、社会机构因融资、抵押、担保等，主动或被动进入了这种“利益共同体”，介入的股票也可多达二三十只。

　　而众所周知目前股市机构中最顽强的是德隆系，其旗下的合金投资、湘火炬、新疆屯河在大盘暴跌700点后，仍然巍然不动，成为中国股市一大奇观。如果德隆仅仅是持有这三只股票，并且都已高度控盘，坚持一两年肯定没有问题。但深入分析一下，这三只人所共知的大牛股仅是“旗舰”，作为总战略中进行融资的“工具”，其市值的高低关系到手中资金运作大小。为了让融资方放心，应该有平仓“底线”，股价始终不下跌，也是另有苦衷，绝对不是愿意“举杠铃”。另外现在市场对强庄股高度警惕，想出货谈何容易，多种因素制约下，只能“鹤立鸡群”。

　　再细看“德隆系”的控盘股票，会发现这些个股也被为几个层次，核心层是市场瞩目的合金投资、湘火炬、新疆屯河，这是“旗舰”，对整个团体会起到鼓舞信心的作用，绝对不能倒。其他同盟者再选择第二、第三层次的个股，共同组成一个庞大的“联合舰队”。但其外围的一些股票从上周起因为资金问题，或者担心监管力度加强，有悄悄卖出的迹象，本周演变成更大范围内的强庄股“补跌”，造成市场极大的冲击。在这种情况下，“主力”也许只能采取“丢卒保帅”的办法，把市场不大关注的股票抛售，兑现部分现金应付到期的债务。

　　近期一向低调的德隆频频在媒体亮相，许多动作也耐人寻味。如德隆与西部某自治区政府商谈，如果能参股该地区管辖的信托投资公司，德隆可以把当地的GDP搞上去1-2个百分点。部分实力机构也收到德隆发来的传真，问有无兴趣一起参与保险公司，这样的事情在半年前是不可想象的。从反面证实德隆需要建立更广泛的关系，在许多资金即将到期前，做一些“提前动作”。

　　可以讲大牛市介入的机构，不管是做长庄、还是做善庄、恶庄，都面临大盘彻底调整时的系统风险，“覆巢之下，安有完卵”，时间越长，再顽强的机构也顶不住市场压力。由于德隆系多年精心编织“网络”，其圈子的规模超过中科系、中经系，融资规模更大，因而在弱市中生存的能力更强。目前庄股跳水的冲击开始波及到德隆系外围股票，再融资难度加大，其后的事态发展值得特别关注。郭宪／文(完)

订短信头条新闻 天下大事尽在掌握！
    新浪企业广场诚征全国代理