备受市场关注的新股发行，在暂停近三个月之后再次启动，市场人士一般的理解是，新股发行重新启动，意味扩容再次展开，影响无疑是负面的。但仔细分析，其影响不是简单化的，而会表现得相对复杂，主要有以下几大影响：

　　一、未来一段时间新股发行的总量是关键。国有股减持暂停后，新股早晚得发。今年的新股发行情况和去年同期比相差较远，目前大盘暂时走稳，已无大跌之忧，此时启动发行 ，无可厚非。如果发行量不大，目前稳中趋涨的格局不会大变。但如果无节制地高密度发新股，对于人气刚刚有所恢复的市场，则是一个很大打击，因为暂时的多空平衡会立即倒向一边，熊市思维又会泛滥，多头想重建市场信心将困难得多。

　　二、发行市盈率透出的另一利好能否兑现？此次发行的北京华联公司，新股发行市盈率为17.25至18.92倍，相对于曾经引来众多非议的88倍的发行市盈率，以及今年上半年A股发行平均接近40倍的情形来看，已是大大降低。其隐含的信号是：管理层不愿看到上市公司过度圈钱，由不对新股发行限定价格，实行完全放开的“市场价”，回到原来的设定发行市赢率的监管方式。那么，圈钱更猛烈的上市公司增发的政策，会不会也作较大的调整？

　　三、一级市场如何反应，以及管理层如何看待的问题。股市大跌前，一级市场资金云集，最高时有6000多亿资金追逐新股申购，其中有多少银行资金？本次股市暴跌，清理银行违规资金也是导火线，如今到底清走了多少？相信在一级市场也会看出一些端倪，而管理层对此的态度如何，也是比较重要的信号。

　　四、网下向机构投资者的配售是否彻底取消？此次发行的北京华联公司的公告中，再也不见往日广遭批评的所谓“战略投资者”了。在以往新股发行实施对战略投资者配售的政策的时候，那些所谓的战略投资者在股市中大赚“零风险”的利润，造成股市中严重的不公平现象。以后新股发行如能彻底取消战略配售，对维护市场公平，保护中小投资者的利益具有重要意义，市场信心也必将增强。华鼎财经黎松

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