资产重组可谓是证券市场永恒的主题。但与成熟市场经济国家相比，我国证券市场中的资产重组仍有很大的局限性和不足。如：在市场中的300余家重组企业，绩差公司重组后不出两年业绩便再度滑坡的大有人在；公司资产置换完成后，上市公司业绩大幅提升，并不时推出分配方案之际，其股价却在除权后一路走低，业绩迅速滑坡也大有人在；更为明显的是，重组前股价不涨，而股价高企时才公布利好，从而借机出逃的现象也存在，人为操纵股价明显等等。。。种种现象表明当前市场中所谓的资产重组中存有不少问题，其中主要问题有： 政府在企业重组中所起作用带有明显的计划经济痕迹；资产重组仍有“圈钱运动”的意味，真正以转换经营机制、实现资源优化配置为目的的资产重组较少；资本市场法制建设严重滞后，资产重组带有为股价操纵服务的目的。

　　而在近日召开的“中外资产重组理论与实务操作研讨会”上，就此一系列问题有关专家建议，应在资产重组的适用法律、会计处理、政府监管等方面进行制度创新；全国人大财经委员会民商法专家王连洲也在会上多次建议，资产重组也应当立法。立法所要解决的主要问题包括：资产重组的条件、程序；资产重组所涉及各方利益主体的权利、义务；中介机构应承担的责任；以及重组过程的透明性与公正性。从而可以看出，资产重组将有法可依，而一些以资产重组为生的上市公司或二级市场操纵的主力可能日子不太好过了。

　　结合到市场中，从8月份开始，带浓厚的“重组”色彩的“T”板块就出现一波力度较大的下跌，其中不少个股股价已接近1999年年底的1300多点的低点，这些个股的表现可能与前期一些市场“三年亏损直接退市”的传闻有关，结合这次讨论会的精神来看，这类传闻也有其道理，至少我们可以意识到今后想凭借重组来改变命运的上市公司可能难度将越来越大了，另外，我们还可以看到，第三只退市股“PT中浩”的出现，可能也是这方面的一个先兆。

　　从今年自6月份开始的大跌行情中，我们明显可以看到首先是以一些上市公司的查处引发，而内在的原动力恐怕还是二级市场的股价操纵。而较为明显的是，绝大部分的个股操纵都与资产重组有莫大的联系，股价的操纵都是以此为基础的。如近几日跳水的“数码测绘”也是一只重组股，当股价达到一定高度或是主力的预期高度时，自然会出现借机逃货的大跌走势来。

　　而这次大跌的行情有一些业内人士所说的资金出现断层的现象，但从目前一级市场的认购资金的情况来看，市场的资金仍较为充足，只不过没有流向二级市场中来，因此对于这种推论还要作进一步的研究：为什么不向二级市场流动呢？不少个股经过资产重组后业绩大增，且市盈率相当低？我想就是对于这种重组的方式和效果不认可的最好体现。而从6月份开始的大跌与其说市场的操作思路发生了变化，还不如说大多数的个股正走向新一轮股价定位的过程。其中“资产重组”概念的个股有可能将受抛弃。

　　因此，作为投资者来说，现阶段就有必要重新对于自已的投资战略作一下调整，不要一味关心中低价股，幻想一天出来重组来达到获利的目的。相反，对于已出台相关的重组概念的个股，当股价炒作较高时，应义无反顾地减仓。特别是一些连续亏损三年“T”类个股，建议在今年年报出台之前尽量避开。

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