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时隔不到半年，方正科技连续遭遇两次举牌。正是这两次举牌相隔不长的时间以及这两次举牌方背后千丝万缕的联系，让媒体以及投资者产生了无限的联想。与此相对应，方正科技的股价在市场上却没有掀起多大的波澜。
一、两次举牌有何异同？
最相似的一点，就是两者都打出产业整合的牌。上次的裕兴在举牌公告中强调：“我们在前景广阔的信息家电IA市场是一家有实力的企业，在业务上与方正科技有很强的互补性。”此次，上海高清代总经理东平表示：“上海高清的举牌既着眼于可以将数字电视的高新技术与上市公司在资本市场融资的优势结合起来，藉此推动高清晰度数字电视产业的发展；同时也认识到大股东的数字电视与电脑可通过组建战略联盟，形成巨大的生产力和强大的竞争阵容。”
此外，两者都有一个投资公司的幕后角色。裕兴的背后站着“深圳凯地”，而上海高清背后则是“深圳富鸿达”。区别在于，裕兴与深圳凯地仅是“一致行动人”的关系，而深圳富鸿达则是拥有上海高清65%股份的实实在在的大股东。
上次裕兴与北大方正的交手似乎不在一个重量级上，毕竟裕兴不过是一个民营企业；而此次的上海高清则有一个与北大方正实力不相上下的背景，即上海交大。
北大方正在方正科技两次遭遇举牌后的反应也大不相同。上次北大方正给人的感觉是奋起反击，并且很快增持了股份；此次北大方正反应很平淡，并宣布不会增持股份，似乎胜券在握。
二、两个主角有什么联系？
经历了股市太多虚假的媒体和投资者都不会再轻易相信表面现象，而媒体挖出的两次举牌的主角的关系也让人浮想联翩。
从有关资料不难看出，上海高清和上海交大的密切关系。而另一方面，被市场人士普遍认为裕兴举牌方正的策划者凯地投资，其控股的东方时代是中国高科的第一大股东，而中国高科的第四大股东又是上海交大。再有，据某证券媒体披露，银鸽投资拟与上海交大联合科技有限公司共同投资设立河南银鸽纸业有限公司，而银鸽投资的间接大股东正是方正的大股东凯地投资，由此可见裕兴、凯地与上海交大、上海高清有着特殊的关系，这些错综复杂的种种关系和利益纠缠更加使人对这次举牌心存疑虑。
三、三国演义还是围魏救赵？
一位业内人士用“奇怪”一词形容上海高清的此次举牌行为。他认为，从产业角度讲，上海高清与方正并不互补。而且就算高清是本着产业整合的目的举牌的，也应该表现出一种容易让对方接受自己的态度。而一方面北大方正表示从未与高清有过接触，另一方面上海高清一上来就表示要争做第一大股东，这种来势汹汹的感觉让人怀疑其目的是合作还是炒作。
更奇怪的事情还有。资料显示，上海高清今年8月30日才注册成立，而其举牌方正科技的公告中称：“从9月3日开设交易账户起，持续购入并持有方正科技股票18662500股……”也就是说，上海高清成立仅4天，就开始买股票，给人感觉似乎这家公司是专为买股票而成立的。此外，据计算，注册资本1亿元的上海高清，买方正科技的股票却花了近3亿元，不知这些资金从何而来？
根据《证券法》规定，上次举牌的裕兴方面11月12日起将可以出售手中方正科技的股票，由此再联系到两次举牌主角的千丝万缕的关系，不能不让人做出这样的判断：股市在上演一出“围魏救赵”的好戏。
四、是不是北大在和交大争？
母公司的力量可能是左右股权之争结果的又一个重要因素。一位业内人士给记者提了一个问题：“如果方正科技改名叫上海高清，你说股价是涨是跌？”记者随即反问，如果相争的双方是北大和交大呢？他说：“北大对方正可以说是百分之百的股东，而上海交大旗下的交大产业集团拥有上海高清数字技术创新中心50%股份，而创新中心只拥有上海高清35%的股份，算起来，交大只拥有上海高清17%的股份，为了这点利益，上海交大会出面与北大争吗？”
而这次举牌事件也的确没有形成一种“相争”的态势。北大方正表示不会增持股票，也不可能像上海高清所说的那样“强强联合组成战略联盟”。方正的低调表现则让上海高清显得有些“一头热”。高清表示：“公司将继续增持方正科技的股份，直到成为第一大股东。”
五、有利好，方正的股价怎么跌了？
高清举牌，方正科技制造了证券市场的又一风波，但是从二级市场的表现来看，这次与前两次似乎有些不同。翻开方正科技的走势图，不难发现，1998年北大收购延中实业时二级市场的股价从8元多一路上涨至30多元，投资者参与的热情极高。同样，再看今年5月前后，北京裕兴等6家企业举牌方正，虽然没有成功，但在这一过程中，也使其二级市场的股价从23元上升到40多元。但从此次收购的情况来看，10月25日高清举牌方正的消息公布后，二级市场显得较为平静，尽管是同一只股票，同样的收购题材，可跟风炒作者却远不如从前，股价并没有出现多大的变化。而此前方正科技自7月6日实施2000年10转增10方案除权后，股价虽然没有随大盘大幅下挫，但也曾一度贴权至13元附近。而在此后的走势中可以看出成交量有明显放大，似乎有主力活动迹象，现在来看正是高清在暗中吸筹。
仅仅三年多的时间，这只股票却经历了三次收购风波，但从二级市场的反应和股民对其关注的程度来看，确实有很大的不同，用专业人士的看法来概括就是：股市经过这几年的发展，尤其是近期的种种黑幕，市场成熟多了，股民也成熟多了，人们辨别是非的能力提高了，盲目跟风的现象自然就减少了。不管高清举牌方正是真是假，投资者都会捂紧自己的钱袋子，静观其变。王莉安雅梅
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