主持人：周二大盘仍然强劲上攻，成交量继续放大，但个股走势出现分化，这一点在本栏目昨天的讨论中早有预期。

　　邹：是的，经过星期二的大幅上涨后，周三沪深大盘虽然上涨了2%以上，但个股分化特征较为明显。昨日沪市有571家上涨、4家平盘、103家下跌，有58家个股以涨停报收，14家ST公司也报收涨停，涨幅超过5%的个股有287家；但同时有两家公司跌停，跌幅超过5%的个 股有20家。深市则有468家公司上涨、9家平盘、90家下跌，其中有30家公司报收涨停，15家ST公司也以涨停报收，跌幅超过5%的个股有9家。就两市而言，沪深上涨股与下跌股之比分别为5.6:1和5.2:1，沪市要强于深市。

　　主持人：昨天盘中的个股走势的确是冰火两重天，涨停的不少，跌停的也有，投资者一定很关心涨的为什么涨，跌的为什么跌，请各位分析一下其中的原因以及这两类个股的后市走势。

　　张：昨日涨停的股票多为前期严重超跌的次新股，这类次新股的上涨只可认为是超跌反弹，难以寄予厚望。从目前市场状况看，还未能出现一个领涨的板块。试想如果后市次新股板块反弹势头减弱，谁能来担当目前带领大盘继续反弹的重任。由于市场积弱已久，单靠一副“猛药”，是难以出现立竿见影的效果的。同时我们也注意到昨日跌幅居前的多为强庄股，并且部分股票还创出调整以来新低。很明显这类强庄股利用目前难得的政策利好，趁着市场的热络气氛而借机出货，这充分表明目前市场主力机构的矛盾心态。

　　华：从盘中观察，走势趋强的品种在近期都有成交放量的过程，表明这些个股在大盘出现反弹行情之前，已经被大资金关注，本身已经有反弹走强的要求，市场的转强为其创造了良好的外部氛围，能够连续走强也就不难理解。而仅受利好影响，突然放量的个股会引发多空的分歧，影响股价的反弹力度，后市走出冲高回落也就不可避免。估计上述两类个股的后市行情将进一步分化。

　　另外，主力的运作意图不同，也直接导致了个股走势的分化。经过前期的下跌，很多机构已是苦苦挣扎，时近年关，面临兑付的压力，这次反弹给了他们千载难逢的抽身机会。一些前期庄股和相对抗跌的股票，如济南百货、宁城老窖等，近两个交易日内巨量换手，主力借机出货迹象明显，这类个股后期的走势不容乐观。而一些主力介入不久或有继续运作意图的个股，借这次机会实现了轻松的拉升，后期仍有向上的潜力，典型的是一些次新股和超跌股，如中铁二局、星新材料等。

　　个股质地的差异，也导致了走势的分化。质地优良的个股，今后仍会继续价值回归的过程，而一些业绩透支的股票或者绩差股，则缺乏向上的动力，这种分化从盘中也能明显的看出。

　　邹：从强势上涨的个股来看，主要分三种情况：一是近期刚公告个股利好的公司，如巢东股份设立纳米科技公司、路桥建设公告资产置换、太太药业享受减税等；二是上市时有主力介入后被套，且超跌严重的次新股，目前借机自救，如东方创业、亚星化学、中铁二局、天房发展等；三是前期有主力护盘，近期受人怀疑的庄股，因公司出面澄清而上涨，如金瑞科技。

　　而跌幅较大的个股主要有两类：一类是近年来本身涨幅惊人、股价严重高估，且主力获利丰厚，在前期大盘调整时因主力护盘而较为抗跌的个股。其实主力一直有出逃意愿，只是苦无良机，借本次利好正好了结，如宁城老窖、济南百货、龙腾科技、凤凰光学、秦岭水泥等，在23日均放巨量，后市可能步入漫漫熊途，投资者应提高警惕。另一类是股价难以获得基本面支撑且前期抗跌的个股，如宁沪高速、东风汽车等，此类个股遇反弹还是减磅为好。

　　主持人：越是在市场火热的时候，投资者的操作越是要冷静，尤其是在个股分化的局面下，各位有何好的建议？

　　华：操作上，跌幅前列的个股中大资金出局的迹象明显，是投资者近期坚决回避的品种。对此类个股，一方面，在出现快速反弹机会时，应果断出局减亏；另一方面，股价出现放量急升时，坚决不介入。

　　次新股、新股板块由于上市不久即出现巨量换手行情，不排除主力在上市价区域资金严重被套，随着大盘反弹，该板块应有加速反弹的潜力。但我们也注意到，新股板块多为新近入市资金关照，不排除其中有委托理财的资金，这些资金在经历了严重套牢后，均有急切出局的意愿，不排除在股价快速反弹之际，这些资金的出局意愿逐步加大，从而导致股价的快速下跌回落。所以对于新股板块的参与也应谨慎，不可盲目追高介入。

　　邹：前述的强势股短线虽有上攻能力，但短线获利盘较重，在大盘不能继续保持强势氛围的情况下，应注意短线调整风险，在冲高乏力时先了结为安，待经过洗盘调整后还可介入博取短线机会。而对于跌幅较大的个股，投资者应提高警惕。

　　张：从目前大盘走势看，建议投资者不要盲目追高，手中股票若在近两日中涨幅较大，可考虑逢高减磅。

　　(王军 渤海证券 张晓君 百益顾问 华东 中科信证券 邹炳军)

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