益邦投资/余雷

　　深圳证券交易所有关负责人日前在接受记者采访时表示，深交所依法做出了不给予深圳中浩(集团)股份有限公司宽限期的决定，并报告中国证监会。这意味着PT中浩可能成为沪深两市继PT水仙和PT粤金曼之后第三家退市的上市公司。PT中浩公司公布的2001年中期报告显示，该公司2001年中期实现净利润111.5万元，但是会计师事务所对该公司2001年中期财务 报告出具了拒绝发表意见的审计报告。经中国证监会核查，认为注册会计师出具的审计报告是审慎的，PT中浩2001年中期实际已亏损。PT中浩退市公布后再度造成亏损股的大面积下跌，周一我们看到不少ST板块个股出现跌停走势。

　　长期以来，沪深股市中亏损公司的炒做成风，往往一些公司戴上ST帽子后而大幅上扬。退市政策刚推出后，市场觉得管理层并不会玩真格的，但随着PT水仙和PT粤金曼的陆续退市，投资者逐渐认识到这次管理层是真的下了决心要实现证券市场的退出机制。亏损股的市场风险开始显现，我们看到这波行情中跌幅最大的应是一些亏损公司，包括银广夏。亏损股的价值回归应是各方所愿意看到的，投资者中崇尚业绩的正确投资理念已渐渐占了上风。预计未来一些救无可救的亏损公司仍将走退市的道路，而且有的可能会更惨，最后会破产清算。也许这次股市大跌后投资者损失已经达到30%多，但如果某些公司一旦破产清算，那么手中的股票真的就成了一张废纸，那可真是血本无归。因此，投资亏损公司特别是PT、ST公司要特别注意风险，没有基本面的真正重大改观，最后面临的将是和PT中浩一样的命运。我们看到近期一些PT公司周五的跌幅达到20%左右甚至30%以上，表明投资者已经意思到这类个股的风险，比如PT吉轻工已经因为重组失败而跌至4元左右。当然，另一方面，笔者认为亏损股中也会酝酿着较大的机会。近期PT白猫、PT网点、PT农商社等一路涨停，就是因为这些公司已经有实质性的重组。其实多数亏损公司尤其是一些债务负担不是很重的公司未来重组成功的希望还是很大的，一旦成功，就是乌鸡变凤凰。实际上，某些T类公司重组进展得还是比较顺利的，但股价仍然暴跌，其中非理性的成分就比较大，比如PT东海，如果重组最终成功，股价上扬的幅度会相当大。因此，要正确看待PT中浩的退市，在控制风险的基础上把握其中的机遇。

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