本报讯(记者 段春华)上海证券交易所研究中心主任胡汝银教授日前在京建议，中国资本市场的对外开放可借鉴韩国、台湾等地的QFII制度，逐步自由化。即整体设计，循序渐进，由易及难，稳步展开，最终在条件成熟时实现资本流动的自由化。

　　他认为，中国资本市场的开放过程中，应加快股票发行人结构的配套改革。如境内外资企业上市、境内最好的内资企业(尤其是大型和特大型绩优企业)上市、境外蓝筹股挂牌上 市。让最好的国内企业，以及最好的在中国发展业务的国外企业在中国上市。另外，在上市公司的战略投资方面，也要逐步放松QFII管制。

　　此外，QFII制度的动态发展需要与整个证券市场的改革和发展保持一致，形成良性互动。着眼于证券市场的整体改革和发展，而不是证券市场在导入QFII制度方面的“单兵突进”。因此，基本制度建设要先行，要实现整个证券市场的游戏规则与国际规则对接。这主要是指法律机制、会计标准和信息披露标准、证券市场文化、自律机制、市场参与者的行为模式等方面。此外，市场质量也应同步提升，这包括监管的效力和质量，上市公司内部运作质量、可投资性和公司治理质量，市场参与者的质量等。

　　据悉，QFII (Qualified Foreign Institutional Investor)即合格外国机构投资者，是由国内监管部门审批通过、获准直接投资国内股市的外国机构投资者。QFII制度实质上是一种资本管制制度，通过限制国外资本进入和资本流动，进而限制外国资本的影响力。之所以采用QFII制度，是因为国内股票市场发展尚不成熟，国内其他金融市场发展也不成熟(如货币不能自由兑换)，国内货币体系存在一定的脆弱性。

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