主持人：近三个月来，大盘回落幅度在20%以上，其中有部分股票跌幅远远超过同期大盘跌幅。昨日，环保股份、天津磁卡、秦岭水泥、新疆众和等超跌个股突然封住涨停，同时银广夏、麦科特、上海金陵等问题股也有明显的企稳反攻迹象。该类个股在经过连续的重挫之后，昨日的强势再次使其成为市场关注的焦点。

　　焦寅：昨日大盘在连续8根阴线后终于出现反弹，但盘中热点并不是十分突出，涨幅榜 上排名居前的有庄股、科技股、重组股、次新股、基金，也有银广夏、麦科特等前期大幅跳水的问题股，粗看似乎没有什么规律可循。不过看看其中个股的走势，天津磁卡、秦岭水泥、环保股份、基金普华、大连渤海、ST黎明等均是股价严重超跌的中低价个股，再看看跌幅榜上，飞乐音响、福州大通、深天地、ST国货等处于相对高位的个股则跳水姿态依旧，这种个股分化的现象近期十分普遍。一方面说明大盘的杀跌动能已经有限，另一方面也说明反弹只是针对技术上超跌个股的局部反弹，其实上个月表现较好的科技、网络股也是缘于此。从技术面角度看，超跌个股短线仍有一定的机会，但还不能大举介入。

　　蔡锦忠：近期管理层加大对上市公司造假及黑庄违规炒作的查处力度是个股暴跌的主要原因，除此之外还有上市公司自身的原因，一般有如下几大因素：1、前期实施过高额送配；2、题材炒作过度；3、行业不景气造成利润率大幅下降，如银广夏、东方电子、风华高科、秦岭水泥、北方五环等最为典型。而部分次新股因上市后有过大幅走高行情，本轮回调也偏大，创出了历史新低点。

　　主持人：超跌股强劲反弹原因何在？

　　张力生：在近段时期的行情中，多数个股深幅调整，而其中强庄股的下跌幅度有的达到了40%多，期间并未出现像样的反弹，昨日的拉高存在盘中主力自救可能。纵观昨日位于涨幅前列的强庄股，均属于近期的超跌品种，天津磁卡、环保股份就是典型代表。但注意到近期除个别持续放巨量反弹以外，多数个股新资金介入的迹象并不明显，同时该类个股上档均留下较沉重的套牢筹码，而且前期该板块中有部分个股主力明显有不断出货的迹象，这就造成后市整体向上发力的动能有限。此外，从近期管理层的动作也可以看出其对市场及上市公司监管的力度并未放松，昨日蓝田股份公布风险提示性公告之后股价直接以跌停开盘，这类早期大幅炒高的蓝筹股突然“变脸”，不得不令投资者多出一份警惕之心。最后，近期在大盘下跌过程中一些较为抗跌的庄股品种也反手加入空头阵营，这无疑对庄股行情的进一步展开产生了一定的抑制作用。

　　主持人：后市有哪些超跌股可关注？

　　蔡锦忠：从盘面分析，我们可从以下几方面把握超跌股的反弹机会：1、公司所处行业有较好成长空间，且自身竞争实力相对较强的超跌股，如天津磁卡、环保股份均是其所属行业中的佼佼者，能率先涨停，近期应还有一定反弹空间；风华高科由于受全球行业性调整影响，业绩大幅下降，前期跌幅高达67%，应可确认目前为短期底部区域，反弹机会较大。2、部分有实质性资产重组题材和近期展开一定资本运作的超跌股，如重庆东源与第二大股东资产置换受阻而暴跌，但主力仍在运作，可参与短炒。嘉宝实业近日消息不断，第二大股东刚变更后，又准备实施重大资产重组，可关注。3、部分扭亏有望的ST个股及严重超跌的次新股，也存在一定反弹机会，如ST黎明、ST重机、ST特力、东方创业、首创股份等。

　　主持人：操作上如何应对？

　　张力生：对昨日该类个股的大面积反弹投资者应该分别予以对待，其后市将会呈现较为明显的两极分化走势。一些行业成长性较好而股价严重超跌的个股将会得到市场的重新定位，如天津磁卡、环保股份等；而另一些受到管理层查处、基本面存在一定问题的个股如银广夏、麦科特等，投资者则应谨慎对待。

　　蔡锦忠：目前大盘处下探筑底阶段，不排除有再创新低可能，操作上应把握止损点及预期收益的设定，并须控制好一定仓位，降低被套牢风险。

　　焦寅：在大盘进入中期调整以后，市场已经难以形成一波层次分明的板块轮炒格局，取而代之的可能将是各自为战的自救行动。短线来看超跌股机会较大，在超跌个股中又可分为由于违规查处而跳水的问题股，也有被套主力因委托理财时限和止损等因素被迫离场股，还有基本面没有变化只是跟随大盘出现暴跌的个股。前二者主力已经出货，下跌途中堆积了较多的套牢盘，短期内新的主力也不会轻易介入，因此虽然同样超跌其潜力较后者就小一些，投资应尽量选择主力深度被套而无法出局的个股，这样后市主力拉高自救的机会更大。判断主力是否出货的典型特征就是下跌途中是否放量，下跌过程中没有放量的超跌股应是重点关注对象。

　　(杨晓坤 中科信证券 蔡锦忠 道博咨询 焦寅 江西国投 张力生)

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