银广夏造假事件很容易让人想起过去的琼民源。琼民源虚构伪造利润在1997年2月事发后，被停牌两年半，直到1999年7月12日，股民手中持有的琼民源股票一比一地置换成中关村股票，其股价也由停牌时的23.49元，一跃为37元开盘。

　　但今天的银广夏不是琼民源，指望“政府为造假者埋单”的想法最终会破灭。银广夏在停牌一个月后重新复牌，以一连串的跌停重创了投资者。在为那些中小投资者鸣不平的同 时，人们更加愤恨参与银广夏的造假者。蒸发掉的68亿元市值，是银广夏在证券市场上弄虚作假所要付出的代价，但除了愤慨，人们还继续发问：造假必然是有动机的。有证券人士分析，股票造假往往与控盘操纵股价有关，在此之前，有“中科创业”、“亿安科技”活生生的案例为证。

　　对于银广夏的停牌、复牌，许多人有过种种议论和猜测。银广夏停牌时，有人建议说，还是继续交易好，银广夏如果有庄家控盘，那么这面临的一连串的跌停将使庄家“搬起石头砸自己的脚”，狠狠地教训市场上的操纵者。对于银广夏复牌，有人则质疑说，鉴于这一案件还处于调查中，快速复牌，为庄家出货和毁灭证据提供了方便。

　　银广夏不再是昔日的琼民源。其实，银广夏的停复牌全是按照市场规则做法，当上市公司发生重大问题引起股价异常波动时，为维护市场稳定，保护中小投资者利益，都有可能选择临时停牌的办法。到9月10日，银广夏公司并没有提出继续停牌的申请，同时鉴于其造假事实基本清晰，如期复牌是市场的行为。至于违规造假者想通过交易来掩盖其痕迹，这几乎是不可能：证券交易最公平，一切都有记录在案，有据可查。

　　在同样损失惨重的情况下，持有银广夏股票的投资者表现却不一样。在社会各界和证监会的鼓励下，许多中小投资者对银广夏的索赔已开始积极的民事诉讼。虽然索赔的道路很漫长，有关的法律还不很完善，但是毕竟通过投资者的奋起和觉醒，有利于促进这一机制的建立和形成。

　　而损失同样惨重的机构投资者，却没有提出诉讼举动，相反却在面临着公众的质疑。有证券界人士分析说，银广夏的流通股第一大股东中经开在去年6月建仓，在此之后，景宏、景福两只基金跟进持股。而这两只基金隶属大成基金公司，中经开则是大成基金公司的四大发起人之一。而另据年报等有关资料显示，1999年期末持有银广夏的股东总数为51800人，而到今年6月底，持股人数已经减少到14245人，这有控盘之嫌。

　　在经历了15个跌停之后，银广夏案的下一步如何，人们关注的将是银广夏造假者的处理结果和进一步的调查事实。可以相信，随着证监会等有关部门对银广夏造假案的查处，一切将水落石出。

　　(辛桦)

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