文/王纪宽

　　美国经济是世界经济好坏的晴雨计，因为它是世界经济的龙头和火车头。从目前情况看，向好回升的因素不多，向衰退方向发展的可能性较大。若美国房产再发生暴跌、石油涨价、美元贬值，很可能导致美国股市大幅下滑，若道琼斯指数跌至7000点以下，纳指大幅下跌至1200点以下，可能爆发一场中等裂度的世界性金融危机和经济危机。

　　世界经济在全球化的导向下，基本上已连成一片，万一发生世界性危机，谁亦难逃这一场浩劫。为什么会出现这一困局呢？有以下原因：

　　美国股市泡沫破灭

　　美国经济从1990年以来连续10年好景，美股道琼斯指数由6000点上升到13000点以上，纳指上升到5000点以上，10年中经济平均增长率超过了二次大战后经济平均增长率的一倍多，一度税收大增，造就财政巨额盈余。

　　这10年经济和股市急速上升的同时，不仅吸引了美国国内的资金，包括各类基金、大中小企业资金和个人储蓄均投向股票、证券和基金市场，进行大规模的资本运作。据美国某大基金的估测，这方面投入的资金高达3-4万亿美元，一度造就了几十万、几百万个拥有千万美元、亿美元的新富，亦造就了如盖茨这样的顶级巨富。另外还从美国境外吸入3-4万亿美元的资金，两者共有6-8万亿美元的巨额资金，在资本市场、股票市场急速滚动大事炒作，道指市盈率一度高达40倍(最近降到25倍)，纳指市盈率高达上百倍、数百倍，这里隐藏着巨大的泡沫。

　　当今情况，境外投向美国的资金一半已抽走，尚有一半仍被套住在股票和基金市场，但其价值已被蒸发掉40%-60%左右。特别是投资于某些网络型的高科技股，几乎“全军覆没”。到2001年8月底为止，美国国内投入股市的大部分资金仍被套住，并在原值基础上蒸发掉了一半，短短几个月，造成了几百万人的负资产，大批企业盈利下降，大量裁员，这是造成今天美国经济滑坡的主要原因之一。

　　全球经济结构性大调整

　　受高新技术迅猛发展的冲击，传统的经济结构已不适应市场的发展，正向以下三个方面调整：

　　1.经济结构内部三大产业的调整，以农业为主体的第一产业和以工业为主体的第二产业，其生产总值在经济总量的比重相对减少；由于采用自动化、现代化技术，从业人员大大减少。而第三产业包括：商业、贸易、航运、金融、旅游等服务业在扩大，其生产总值相对地提高，从业队伍亦在扩展中。第四产业：以智能化软件开发为主体的信息产业正在兴起，它有无比广阔的发展前景，因它代表了人类智慧的发展和美好的未来，在印度已成为一个主题产业，但要有几百万、几千万高智商、高文化素质的专才，目前这方面的专才大量短缺。

　　2.技术结构性的调整。由于科学技术的高速发展，信息化、智能化生产正在替代传统的工业化生产，自动化替代机械化，新工艺替代老工艺，新设计新产品替代老产品……科学技术的发展是把双刃剑，既极大地提高了生产力，同时也使大量蓝领阶层失业，需寻找新的就业领域来接替。

　　3.全球性生产基地的大调整、大转移。当代经济的发展，已走上了全球化生产、全球化采购、全球化销售的新路，如汽车生产，零部件可能来自世界上几十个国家或地区，组装成汽车又向全球销售。当今世界哪一个国家或地区的生产要素，如：土地、厂房、人工、能源、加工机械和服务软件等，有很强的竞争力，生产的产品成本低、品质高，具有高附加增值，生产基地就流向哪里。第二次世界大战后，已经历了3次世界规模的生产基地大调整、大转移，当前正处于第4次大转移的新阶段。每次受转移的国家和地区，生产上升，经济上扬，被转移的国家和地区，产业结构要重新调整，调整后在新的基础上又发展，这种世界性生产基地的大调整、大转移，大约10年1次，如半导体工业，20世纪70年代其生产基地在美国，80年代转移到日本，90年代转移到韩国、台湾和新加坡，今后10年将转移到中国大陆沿海一带。这种大转移和大调整，是经济全球化的必然趋向，是人类社会发展生产力和共同进步的自然走向。

　　此外，美国经济连续10年好景，当前也进入了周期性的调整期。当今，由于宏观调控水平的提高，微观调控比较及时，像以前那样每隔几年发生一场经济大萧条、大衰退、大调整的情况已经不存在，但还存在周期性的调整，调整时必须发生一定的经济震荡，会造成短期的经济下降甚至衰退，美国今年正面临这一情况。

　　出现“双降”情况

　　由于美国传统的三大出口市场：欧洲市场、南美市场和亚洲市场经济普遍不好(亚洲除中国较好外，日本和东南亚及南亚地区经济低迷，进口购买力大大降低)，导致美国对外出口下降。同时美国国内市场，由于股票下跌，大量失业，人民的购买意欲下降，导致销售下跌这种内外“双降”情况，直接造成了美国经济走向下滑、甚至衰退。

　　美国10年来造成的经济泡沫的破灭，又遇经济结构性调整、周期性调整和对外、对内市场上出现“双降”情况，这些因素加在一起共振，导致了今年美国虽连续9次降息，仍然无法阻抑美国经济下滑，并可能走向衰退的主要原因。有关专家估计，要消化上述的4种因素，特别是这么大的经济泡沫，需要时间，短则2年，长则3、4年(日本已经10年，仍未走出困境)，因此，指望今年年底美国经济很快回升，似乎过于乐观。相反，若美国房地产暴跌(因其泡沫亦很大)，股票大跌，美元贬值，油价上升，出口继续锐减等因素同时出现，造成经济共振，不排除可能于2002年中爆发一场世界规模中等裂度的经济危机和金融危机。我们对此要提高警惕，冷静观察，防范危机发生。

　　但由于美国的经济实力雄厚，市场调节手段较强，对危机有较强的承受力和对策，世界各主要国家均采取相应的积极措施，出谋划策互相合作，也有可能避过这场经济危机的发生，仅仅产生一段时间的经济调整性的震荡和衰退，但回升期预计在2002年后期。

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