本报记者 陶峰

　　程序暂停：并非司法大门关闭

　　源源不绝的委托电话还在向着锦天城律师事务所涌来──昨天，当记者打进电话时，就被误认为是准备继续加入诉讼队伍的“银广夏”股民。接待人员告诉记者，该所已经暂停 受理新的诉讼委托。

　　难道和3年前轰动一时的“红光实业”股东状告公司虚假陈述案一样，“银广夏”股东诉讼的法律程序才刚刚起步，就偃旗息鼓了吗？据该案诉讼代理人严义明律师透露，最高人民法院已在上周明确指示，鉴于目前立法和司法条件的准备尚不充分，全国各级地方法院暂停受理此类证券纠纷案。“锦天城”获悉这一信息后，考虑到本案短期内不可能获得法律程序上的实质性进展，因此暂停接受新的“银广夏”股民委托。

　　1998年12月，严义明作为“红光实业”小股东的诉讼代理人向法院递交了索赔诉状。法院裁定，认为不能确定股民的亏损是由被告的虚假陈述直接造成，被告在证券市场上的违法违规行为应由中国证监会予以处理，依照民事诉讼法有关规定，原告所诉其股票纠纷案件不属于法院受理范围，因此驳回起诉。时隔3年，尽管“银广夏”股东索赔案又一次搁浅，但严义明表示，他坚信“银广夏”案不会遭遇像“红光”案一样的结局。法院暂停受理的现状，并不意味着司法救济的大门向普通股民关闭。

　　三年跨越：市场的进步是关键

　　从近期诸多市场迹象看，严义明的信心的确其来有自。证券业人士分析，市场环境的巨大变化，是“银广夏”较之“红光”案有望前进一步的关键所在。

　　首先，中国证监会等部门对小股民起诉上市公司欺诈行为表示了明确的支持态度。中国证监会副主席高西庆在“银广夏”造假事件被曝光后曾表示，证监会鼓励合法权益遭受损害的中小股东联合起来，充分利用现有的民事诉讼法律机制，提出损害赔偿之诉。

　　其次，随着证券市场的不断发展，股民的权利意识逐渐觉醒。最明显的对比是，“红光”案在法院作出不予受理的裁定后，股民中有不少放弃了努力；但在“银广夏”案中，锦天城律师所仅在上海一地就接受了400多位中小股民的委托，该所为此投入了10位律师接待受理，许多委托者表现出十分坚决的索赔态度。

　　多数法律人士也认为，与3年前相比，《证券法》的颁布执行给小股民起诉提供了更为充分的法律依据。像这一类的证券纠纷案件，司法理论界目前的看法也基本趋于一致，认为可以适用民法通则中民事索赔的相关条例来进行实践操作。

　　而递交诉状的难易变化则让严义明感受最深。

　　他回忆说，当年经过几经交涉，法院才受理了“红光”股民告公司虚假陈述案，但不久又基于种种考虑作出不予受理的裁定，随后的申诉努力也告失败。这次“银广夏”股东索赔碰到的障碍少得多，在无锡找了两家法院均不受理后，第三家法院的法官在认真听完原告方陈述后，经过研究当即明确表示：可以受理。

　　股民不是秋菊：司法难题难在哪

　　“银广夏”股民索赔案件在司法界引起广泛争议。

　　相比起理论界，实务部门侧重探讨更多的是：如果开此类证券纠纷受理的先河，审理的诸多难点应怎样解决？因为，提起诉讼的股民不会像老实巴交的秋菊那样，仅满足于一个说法足矣，他们要求的是实实在在的对于个人受损利益的补偿，这就牵涉许多实践难题。

　　有观点认为，法院在人员配备、组织结构上对此类证券纠纷索赔案件，还没有作好充分的审理准备。比如，“银广夏”索赔案有成千上万潜在原告，如果集体提起诉讼，法院处理这样规模事务的能力将受到考验。

　　中国政法大学证券期货法律研究所所长黄永庆认为，此类索赔案件的一系列难题还包括管辖、举证、赔偿数额确定等。举例来说，“银广夏”违法已经查实，原告受到多少损失通过股票差价计算也可以拿出确切的结果，但如何证明两者之间存在直接的因果关系呢？如果单纯按照“谁主张、谁举证”的民法原则，那么普通的中小股东就很难具备举证能力。如果实行举证责任倒置，则法律上缺乏规定。

　　针对这些问题，有消息说，最高人民法院近期将出台一个正式的司法解释，作为各级法院受理和审理此类证券纠纷案件的法律依据。严义明对将出台的司法解释给“银广夏”索赔案的影响持乐观态度。他宣称，在等待司法解释的日子里，他们将继续积极地搜集证据，做好诉讼的准备。

　　(本报上海9月27日讯)

　　背景资料

　　9月中旬，江苏省无锡市崇安区法院受理了当地4位“银广夏”小股东诉“银广夏”和深圳中天勤会计事务所侵权案。股东请求法院判令被告赔偿因被告制造和披露虚假证券信息而给股民造成的经济损失。此事在证券行业和法律界引起极大反响。

　　这4位股民只是上海锦天城律师事务所代理的同一案件中的一小部分委托人。此前，该所通过在媒体发布公告，征集了逾千名在“银广夏”造假事件中遭到损失的股民，准备集体向“银广夏”公司和相关中介机构提起索赔诉讼。

　　值得注意的是，“银广夏”在近期复牌后，股价从30元左右直线下跌至7.83元，在我国股市上创下史无前例的连续13个跌停板，导致投资人资产严重缩水。如果股民状告“银广夏”案的法律程序进入实质性启动阶段，也许将是我国现代司法史上数额最为庞大的一起民事侵权索赔案。

　　(联响)

　　《人民日报 . 华东新闻》 (2001年09月28日第二版)

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