李映宏

　　上海金陵(600621)当初以31.26元的平均成本持有银广夏股票约713万股时，是否想到银广夏的股票会走到如今已跌到不过10来元，也还没有人愿意要的份上？轻纺城(600790)及另外两家基金也是如此。眼看着银广夏还没有止跌迹象，面对着每天10%的跌幅，重仓持有该股的上市公司、机构们，将如何处置这尴尬的局面？

　　这些大户们的处置行为必须并肯定会与其当初购买股票的决策程序相关联。由于笔者无法采访到相关上市公司，所以，对于他们当初的决策，只能以常理来猜想了——首先，对于一家主业并非投资类的上市公司而言，他们的决策必须得到董事会的授权(因为相关上市公司投资于银广夏股票的金额巨大)，这是任何一家上市公司都会在章程中规定的；如果没有得到董事会的授权，相关上市公司要作出如此重大的决策，只能是通过分步小额投资、逐渐积累的方式，完成目前重仓持股的现状的。其次，投资银广夏股票的资金从何而来？是自有资金还是募集资金？其实，专业人士都知道，这是很难分得清楚的。第三，当初决定投巨资于银广夏股票时，相关公司及机构是否作了充分的论证与考察？在银广夏股价已经涨到30多元的情况下，决策者又是否想到过存在高位接盘的嫌疑呢？

　　要推测相关机构、公司下一步怎么处置手中为数甚巨的银广夏股票，至少上述三个方面的问题是必须弄清楚的。其实，他们投资的都是银广夏的流通股，都是以集中竞价的方式从市场上购入，如果没有上述的疑问，持股者完全可以视市场情况处置——要么等到有人愿意接盘时，低价沽出；或者坚决持股，等待反弹；甚至，还有可能重组银广夏，再造一个“乌鸡变凤凰”的神话，无论是理论还是实践似乎也是说得通的——关于重组银广夏的传言，在其丑闻曝光初期，就已经出现了。再一种处置方式是，将银广夏告上法庭，以法律的手段维护自己的权益。但是，种种迹象表明，事情似乎没有那么简单。

　　最令人费解的迹象是，到目前为止，积极状告银广夏的都是中小股民；而且，据报载，银广夏投资者获赔的可能性还很大。有关机构、公司在起诉银广夏一事上与中小股民之间态度的巨大差异，说明了什么？还有，相关上市公司在信息披露上的做法也值得探讨——比如上海金陵，高达约2.2亿元之巨的股票投资信息，就没有在投资者最方便阅读的指定报刊上以报告摘要的方式公告，而只是在网上的报告全文中给以公告。

　　如何处置银广夏股票，对相关重仓企业而言，还将关系到自身股东的利益。北京京融律师事务所的王东艳律师就一针见血地指出，相关上市公司如果不妥善处理好手中的银广夏股票，使股东利益受到了侵害，股东们、至少是中小股东们，是有理由和权利起诉他们的。这必将使相关上市公司处于更加尴尬的境地。

　　手中的银广夏股票如今成了“烫山芋”，相关上市公司、基金是怎么也没想到的。骑虎难下的滋味不好受，但总得下来才对。

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