国信证券

　　在昨日大盘上下两难之际，金融股成功地扮演了英雄角色。在鞍山信托(600816)下午涨停的激发下，一批金融股相继发力上行，成了盘中最耀眼的板块。在大盘已连续两天收在1800点心理大关之下后，金融股强拉指数向上无疑引得市场的一片关注目光。金融股还能表现多久？有无获利机会？一系列疑问也都油然而生。有关金融股的机会可从以下几个方面来 看：

　　从消息面来看，金融股有少许利好潜藏其中，但以此作为涨升契机还是有点勉强。昨天虽然媒体刊登了人行行长戴相龙在华商大会有关金融形势的讲话，但通读该文之后，却并未发现多少新的信息。其中值得注意的是文中有这样一句“进一步规范货币市场与资本市场的联系，合理确定利率水平，完善股票质押贷款管理办法，让符合条件的基金管理公司进入同业拆借市场，从制度上继续支持资本市场的健康发展”。在当前除券商之处，股票质押贷款业务由于政策真空还基本处于停滞状态。如此来看，不排除将来银行借股票质押贷款扩展业务范围的可能性。但该项业务何时全面推出，又能给银行带来多少收益还存在相当大的变数。仅以此利好作为金融股大幅炒作的理由并不是很充足。同时，该文中再次提到了“禁止信贷资金违规流入股市，防范新的金融风险”。

　　从行业前景来看，其有一定发展机会，行业压力却不容忽视。我国加入WTO在即，金融行业必须大发展才可能抵御国外各类同行的竞争，从这一点来说，该行业有一定发展机会。不过由于众所周知的原因，我国金融业的质量与规模与国外同类企业相比，均不可同日而语，所以一旦我国金融市场全方面位开放，其压力也是可想而知。近期浦发银行(600000)、民生银行(600016)均有再次在资本市场上寻求资金支持的意向。浦发银行拟用增发新股方式筹资，民生银行则因为上市时间不是很长，将再融资的目光投向了可转换债券。虽然再融资对上市公司的好处不言而喻，但对该类个股的炒作却并不是什么福音。

　　从走势来看，多数金融股并不具备连续走强的条件。从鞍山信托(600816)、民生银行(600016)、陕国投A(0563)、宏源证券(0562)、深发展A(0001)、浦发银行(600000)等金融股的走势来看，虽然昨天均收出一根大阳线，涨升势头不错，但除民生银行(600016)近几天在走势上有点准备之外，其他个股都是急转而上，即使今天盘中涨停的鞍山信托也不能例外。就以往的市场经验来看，很少有个股在急转的情况下走出多大行情。因此，多数金融股后市至少短期内还将有所反复。

　　总的来看，虽然昨天盘中金融股普遍取得了大幅度涨升，护盘效果相当不错，但若因此而对该板块寄予过高的期望，则不太现实，其最大可能是走出前期网络股、石化股等板块的走势，行情难以持续。投资者对该板块整体上还是以观望为主，仓位较轻的可在设好止损位的基础上，选择像鞍山信托这样的强势股作短线操作。

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