曾有业内人士预测，如果说，今年初的国内再融资市场是新股增发的天下，那么，下半年上市公司可转债融资有望升温。且不说这一预测是否准确，但记者认为，无论是新股增发还是可转债，每一种再融资方式都有自身的优劣，而作为行业内的专家，券商应当担负起为上市公司再融资“量体裁衣”的角色。

　　正如记者在采访中发现的那样，当前，市场对上市公司可转债融资普遍给予认同，因 为可转债融资具有节约股本资源、融资成本相对较低的优势，特别是与增发新股相比，其对市场冲击较小，适合在股市低迷时发行。

　　但也有人指出，可转债也是一种存在投机性和风险性的金融工具，一旦转股失败，上市公司将面临兑付风险，必然会影响发行人的正常经营。而且，由于在可转债期限内随时面临转股的压力，股价波动必然受制于转股价格，从而将会导致股价的波动区间减小。

　　这种针对可转债的优劣而引发的不同看法充分说明，任何一种再融资方案都有自身的优势和不足，券商需要做的是，在充分了解上市公司情况的基础上，为上市公司度身定制符合自身实际情况的再融资策略，设计融资方案。流行的未必是适合自己的，适合的才是最好的。值得一提的是，就在许多上市公司纷纷改变自己的新股增发计划的时候，天大天财和新华制药新股增发获得了圆满成功。其中，天大天才超额认购8.37倍，新华制药最终以接近上限的价格发行。究其原因，主要是主承销商和发行人根据市场实际情况，灵活运用市场化方式，充分照顾到市场各方的利益，终于使看似难度不小的新股增发顺利成功。由此看来，上市公司再融资能否成功的关键是券商投行人员的业务素质，任何方式只有经过专业人员的设计，才能为上市公司所用，才能达到融资的目的。

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