作为未来中国基金业的主流品种，新近推出的两只开放式基金的比较成了业内一个敏感的话题。鉴于双方均未投入正式运作，因此，投资成本是目前比较的焦点。由此，也引发出一个话题：基金会打价格战吗？ 从华安创新和南方稳健成长公布的招募说明书来看，两者在申购和赎回费率上有所不同，其中，华安创新的募集期申购和日常申购的费率均分为两个档次：1.2%和1.5%；而南方稳健成长的募集期申购费率统一为1%，但在日常申购中根据金额多少分别确定了1% 至2%的四档费率。两者的赎回费率虽同为0.5%，但具体包含的内容也有所 不同。

　　仔细分析可以发现，已经亮相的两个开放式基金方案均将投资者成本的控制放在了相当重要的地位。无论是先行一步的华安创新，还是紧随其后的南方稳健成长，其申购和赎回费率均已低于原先有关法规确定的上限。

　　从两只开放式基金的费率设计来看，也是大同中存小异。有业内人士对其作了仔细对比后认为，目前两者的费率设计总体差异不明显。华安创新相对更注意中小投资者和机构投资者的平衡；而南方稳健成长则侧重机构客户。此外，南方稳健成长对于募集期的“原始股股东”有所照顾，认购费率仅定在1%，也许这与其发行规模更大有一定关系；而华安创新在赎回费率的0.5%中仅0.1%为注册登记费用，也再度体现了其尽力为持有人利益考虑的取向。

　　由于长期以来，A股市场的投资者比较倾向于短期投资，因此对于投资成本相当看重，这种思维也不知不觉地被带入基金投资中。然而，仔细考虑后可以看到，一方面，开放式基金在未来日趋激烈的市场竞争中，要想维持高费率是不可能的。其费率未来只会进一步下调。事实上，华安基金管理公司的有关人士在基金正式投入发行前，就曾向记者表示，目前的费率设计实际上只确定了上限，未来将视市场状况作调整。另一方面，如果基金管理成绩理想的话，相比较而言，费率上的差异实在是可以忽略不计的。

　　由此看来，基金的价格战或许可以避免。由于先期出台的两只基金已将费率定在较低水平，未来其他基金的下降空间已经不大。因此，以投资成本作为吸引投资者的砝码，不会成为基金管理公司的主要策略。相对而言，即便有价格竞争也就不会太惨烈，未来投资成本的趋同趋低是开放式基金发展初期的一个趋势。

　　谈到费用，一位基金经理曾表示，未来管理费用提取的差距可能会出现。管得好的收费略高，就如同商品质优价高一样，但这只会在开放式基金逐步增多后才会成为可能。对于投资者而言，选择基金投资时，需要关注的不仅是投资成本，还有基金的投资风格等更重要的因素。

　　实际上，从已经公布的两只开放式基金的投资策略来看，已经有了一定的差异，但仍不明显。华安创新定位于创新类股票的投资，南方稳健成长立足于投资业绩优良并能稳定增长和具有较大增长潜力的上市公司股票，两者的大方向差异并不显著。不过，南方稳健成长在某些细节方面作了比较具体的规定倒是值得关注，如“成长型股票投资组合重点投资未来连续两年预期主营收入和营业利润高于我国GDP平均增长率2倍的公司股票，其中尤其重视具备较强股本扩张能力的公司”。这无疑为投资者提供了一个较为实在的判断基金投资风格的指标。

　　开放式基金之所以在国际市场上成为主流，并不在于其价格优势，而是在于其高透明度、易于参与性和风格的多元化上。我们不妨将目光更多地放在基金的投资成果上，放在基金风险控制的有效性上。(记者 王炯)

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