本报记者 刘俐
今年七、八月间的股市下跌行情,让有些为上市公司理财的券商和机构出现了不同程度的亏损,原来认为委托理财可以一本万利,现在大多数上市公司还未尝到甜头就一头陷在泡沫里,搞不好到期还收不回所付本金,他们为此大跌眼镜。有市场人士预计,如果今年最后几个月股市行情不能好转的话,估计会有一批委托理财上市公司将被迫延长委托期限,以
减少损失。
有券商人士估计,在本次的下跌行情中,有近三分之一的券商在理财与自营业务方面出现亏损,其它多为持平,赢利的券商很少,其它一些非券商投资理财机构损失更为惨重。如果在今年十月行情没有好转的话,到今年年底委托理财结算高峰期间,有些券商将出现难以归还上市公司委托理财本金的可能,更不用说支付上市公司保底收益了。从这种情况看,一部分有委托理财的上市公司在下半年该项业务将出现亏损。
近一两年来我国股市持续走牛,更多人只看到了二级市场轻而易得的暴利,很少有人考虑到风险。正是在“做实业不如做股票”的思想驱使下,众多的上市公司才前赴后继走上了委托理财的道路。从今年各上市公司中报披露情况看,进行过委托理财业务的A股上市公司就有近150家,涉及金额高达180多亿元。今年以来有近30家上市公司披露进行委托理财,涉及金额达40多亿,一些后来加入委托理财行列的公司尚未尝到甜头便开始面对风险。
在股市持续低迷的情况下,原本没有被注意的风险开始暴露。上市公司的委托理财所委托机构的资产实力,对资金安全性就完全显现出来了。据知情人士透露,现在有很多的机构在二级市场都出现了亏损,甚至整个操作资金都是亏损的,有的连保证金都无法承担其亏损数值,在这种情况下,作为委托方的上市公司想要回本金有些困难。从接受理财的券商方看,受托理财的数额有的也超过券商的注册资本金,股市的下跌行情已使部分的券商账面处于负债状态。如果行情持续低迷的话,到年底一些上市公司委托理财本金要按期收回将会出现困局。
一位券商资产管理人士认为,下半年如果行情没有出现改观的话,到年底披露理财亏损的上市公司将为数不少。但部分上市公司估计在其年报的账面上,有可能不体现委托理财的亏损。他介绍说,由于大部分的上市公司委托理财,特别是委托券商理财的大多有协议保底收益,且相互间都有很多的联系,故部分委托协议年底到期的上市公司,可能会采用与券商协商延长委托理财期限的方法,以减少损失。他预计延长协议期限的受托理财方在年底将会按协议支付保底收益,实在支付不出的一些机构会以挂帐的形式,等到行情好转以后再行清算。
但是保底收益的做法目前是得不到法律保护的,因此在很大的程度上还依赖于受托人的信用,如果出现不测,上市公司可能出现很大的损失。目前市场人士普遍认为,上市公司委托理财时对市场的风险、资金安全性的考虑有明显的欠缺,此次股市下跌给部分上市公司一个很好的教训,他们认为上市公司今后对委托理财一事将会持更为慎重的态度。
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